cryptopolitan.com
Сегодня, 23 июля 2026 года, компания Uniswap Labs запустила новую функцию Uniswap v4 под названием «Пулы с правами доступа».
Эта функция позволяет эмитентам токенизированных фондов и ценных бумаг торговать только с одобренными кошельками, что впервые делает автоматизированного маркет-мейкера доступным для регулируемых активов.
Новое обновление, новые критерии
Новое обновление вносит совершенно новый подход к проверке того, кто может торговать с эмитентом. Обычно любой, у кого есть кошелек, может присоединиться к пулу Uniswap. Но в пулах с ограниченным доступом добавляется простое ограничение: торговать или предоставлять ликвидность могут только кошельки из утвержденного списка эмитента.
Если ваша заявка будет одобрена, вы получите доступ к торговым функциям Uniswap. В противном случае сделка или пополнение счета не состоятся.
Компания Uniswap Labs создала пулы с ограниченным доступом, используя «хук» версии 4 — плагин, позволяющий разработчикам добавлять собственные правила в пул без изменения основной системы Uniswap. Компания уточнила , что регулируемые токены хранятся в отдельном контрактеtracправами доступа, в то время как сам пул использует новую систему учета транзакций версии 4.
Uniswap называет это первым стандартом с открытым исходным кодом, разработанным для институциональных инвесторов, позволяющим торговать регулируемыми активами на автоматизированном маркет-мейкере.
Кен Нг, руководитель отдела экосистемы в Uniswap Labs, рассказал CoinDesk , что новый стандарт позволяет эмитентам устанавливать собственные правила соответствия, не создавая собственные торговые системы. Он назвал это «следующим поколением ценности, появляющейся в блокчейне», и отметил, что проекты уже начинают использовать этот механизм.
Три компании начали работу, используя новый стандарт.
- Компания Superstate, занимающаяся токенизацией акций и фондов, была одним из первых партнеров по разработке и помогла сформировать принципы работы пулов для этих активов.
- Ранее Securitize сотрудничала с Uniswap Labs, чтобы обеспечить соответствие своих токенов DS Protocol, торгуемых в блокчейне, установленным нормативным актом, заложив основу для пулов с ограниченным доступом.
- Европейская платформа цифровых ценных бумаг Dowgo разработала интеграцию стандарта ERC-3643 и планирует использовать этот стандарт после получения разрешения DLT TSS в рамках пилотного режима DLT ЕС.
«Мы гордимся сотрудничеством с @Uniswap в рамках проекта Permissioned Pools», — сообщила сегодня компания Securitize на платформе X. Компания отметила, что этот новый стандарт позволит регулируемым активам использовать ликвидность AMM, в то время как эмитенты сохранят контроль над тем, кто может совершать сделки.
Генеральный директор Superstate Роберт Лешнер заявил, что пулы с ограниченным доступом заполняют пробел на рынке токенизированных ценных бумаг. До этого правила соответствия действовали как своего рода барьер на входе на рынок.
Теперь правила действуют внутри пула, поэтому регулируемые активы могут получать доступ к ликвидности AMM, не теряя контроля над ними. Лешнер назвал это недостающим звеном, обеспечивающим работоспособность токенизации.
Почему DeFi нужны деньги с Уолл-стрит
Этот запуск является частью более масштабных усилий по переносу регулируемых реальных активов на блокчейны и адаптации DeFi без разрешений для учреждений, которым необходим больший контроль. Такие управляющие активами компании, как BlackRock, Apollo, Franklin Templeton и VanEck, уже запустили токенизированные фонды.
Прогнозы относительно будущего токенизированных активов часто становятся заголовками новостей. Uniswap считает, что к 2030 году рынок может достичь 11 триллионов долларов , в то время как другие аналитики оценивают эту цифру ближе к 5,5 триллионам долларов.
Пока индустрия ждёт развития событий, Uniswap готовится к ним. В феврале токенизированный фонд денежного рынка BlackRock BUIDL (выпущенный Securitize) начал торговаться на Uniswap, а BlackRock также приобрела некоторое количество $UNI . На данный момент $UNI торгуется примерно по 3,77 доллара США а его рыночная капитализация составляет около 3,15 миллиарда долларов, согласно данным DeFiLlama.
В любом случае, главное преимущество для эмитентов — это доступ к ликвидности AMM и гибкости DeFi без необходимости отказываться от контроля над утвержденным списком. Главный вопрос сейчас заключается в том, последует ли торговля токенизированными активами стандарту Uniswap. За этим будет важно следить, пока Dowgo ожидает одобрения ЕС, а все больше эмитентов рассматривают возможность присоединения.