Протокол Spark и стейблкоины выиграли от кризиса Aave на фоне взлома KelpDAO

• После атаки на KelpDAO инвесторы выбрали Spark.
• Кроме того, безопасным вариантом для них стали стейблкоины.
• Другими «победителями» можно назвать RWA-платформы и сервисы ликвидного стейкинга.

Крупнейшими бенефициарами оттока капитала из Aave после взлома протокола ликвидного рестейкинга KelpDAO стали более консервативные и контролируемые платформы — в частности Spark, связанный с экосистемой Maker, а также сегмент стейблкоинов.

По оценкам аналитической платформы DeFiLlama, DeFi-сервис Spark показал рост общей заблокированной стоимости (TVL) примерно на 10%, став одним из главных направлений перераспределения ликвидности.

Пользователи отдают предпочтение моделям с более жестким управлением рисками и обеспечением, подкрепленным резервами.

При этом более $10 млрд покинули Aave после инцидента, обрушившего доверие к сложным DeFi-структурам.

Одновременно значительная часть средств переместилась в стейблкоины, в частности USDC, что свидетельствует о переходе инвесторов в «режим ожидания» на фоне неопределенности.

Фрагментация капитала: кто еще выиграл

Отток из Aave не привел к концентрации средств в одном протоколе. Напротив, как отметили в CoinDesk, рынок разделился на несколько направлений:

• токенизированные активы реального мира (RWA): платформы вроде Centrifuge и Spiko получили приток средств благодаря доступу к токенизированным облигациям и государственным бумагам;
• ликвидный стейкинг (например, Lido) остался стабильным, что указывает на сохранение интереса к Ethereum без дополнительных слоев риска;
• стейблкоины используются как временное убежище для капитала, а также для погашения кредитов и снижения плеча.

Аналитики подчеркнули, что часть падения TVL Aave связана не только с оттоком, но и с техническими факторами — массовым закрытием позиций и делевериджем.

Напомним, что атака на KelpDAO, произошедшая 18 апреля, затронула токен rsETH и вызвала цепную реакцию в DeFi, когда злоумышленник использовал уязвимость кроссчейн-моста и были созданы необеспеченные rsETH, которые использовали в качестве залога в Aave.

По данным LayerZero, за атакой, вероятно, стоит группировка Lazarus Group, что еще больше усилило обеспокоенность по поводу безопасности DeFi.

Дальнейшее развитие событий лишь углубило кризис доверия:

• Arbitrum заморозила 30 766 $ETH (более $70 млн), связанных с хакером;
• злоумышленник позже переместил средства в Ethereum и начал их дробить;
• зафиксировано, что хакеры отмыли 34 500 $ETH ($80 млн).