ru.cointelegraph.com
Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликовал отчет, в котором указал на высокую концентрацию власти в секторе децентрализованных финансов. По мнению авторов исследования, эти выводы помогут регуляторам точнее определять субъекты для надзора.
Согласно тексту документа, в экосистемах Aave, MakerDAO (Sky), Ampleforth и Uniswap топ-100 держателей контролируют более 80% токенов управления. Такая структура предоставляет узкой группе лиц решающее право голоса в вопросах развития платформ.
Иллюзия децентрализации и проблемы контроля
Исследователи выделили несколько системных барьеров:
-
активы часто связаны с самими протоколами или биржами, поэтому реальные бенефициары остаются скрытыми;
-
большинство активных участников голосований — неопознанные делегаты, что сильно затрудняет поиск ответственных лиц;
-
традиционные методы регулирования через разработчиков или торговые площадки в таких условиях не работают.
В ЕЦБ также оспорили популярное мнение о том, что DeFi-проекты становятся более децентрализованными по мере роста. Несмотря на почти десятилетнюю историю отрасли, крупнейшие протоколы по-прежнему сохраняют высокую степень концентрации активов.
Сложность подобных моделей управления признают и сами участники рынка. Основатель Aave Стани Кулечов охарактеризовал управление децентрализованными автономными организациями (ДАО) как крайне сложный процесс из-за медленного принятия решений и внутренней политики, которая зачастую тормозит прогресс.