cryptonews.net
Многие считают dYdX одним из самых успешных деривативных DEX, и это действительно так. Однако ему бросают вызов все чаще и чаще. В мире DeFi каждый день происходят технологические прорывы, и ни один проект не может пользоваться лишь преимуществом первопроходца. Инновационные платформы для торговли деривативами, такие как GMX, $MYX, Hyperliquid и другие, прилагают все усилия, чтобы приблизиться к dYdX.
Эффективность dYdX
dYdX — надежный и стабильный проект. Основанная в 2017 году, платформа использует традиционную книгу ордеров (стакан) с центральным лимитом и механизм сопоставления для облегчения торговли по децентрализованному протоколу смарт-контрактов. Как «старший брат» всех деривативных DEX, dYdX постоянно обновляется и уже работает на версии V4. Тем не менее, по сравнению с новыми платформами для торговли деривативами, dYdX есть куда развиваться, особенно когда дело касается механизмов упрощения торговли.
В отличие от других ведущих деривативных DEX, dYdX использовал книгу ордеров с центральным лимитом вместо модели AMM. Эта модель принесла много преимуществ первым пользователям dYdX: торговля на dYdX очень похожа на торговлю на централизованных биржах, и пользователи могут научиться торговать очень быстро; дизайн книги ордеров может обеспечить более высокую ликвидность и поддержку расширенных типов ордеров.
И все же модель стакана ордеров не лишена недостатков. Это приносит dYdX определенные проблемы — потребность в большом объеме ликвидности, низкая эффективность использования капитала, уязвимость к сэндвич-атакам и другим типичным ончейн-атакам. Еще присутствует высокая стоимость хранения данных и внутричейновых вычислений, что ограничивает возможности количество торгуемых токенов. Даже несмотря на постоянные обновления, dYdX увяз в том, как добиться эффективного результата от такого дизайна книги ордеров.
Революция DDEX третьего поколения с лидером в лице $MYX
Революцию DDEX третьего поколения возглавляет $MYX, деривативный протокол, созданный в 2023 году. По сравнению с dYdX, $MYX является «новичком». Хотя его оценка на данный момент относительно низкая, $MYX стал самым быстрорастущим деривативным DEX благодаря своему MPM (механизму сопоставления пулов), достигнув ежедневного объема в 1 млрд долларов всего за 39 дней, в то время как dYdX достигла этого показателя за 208 дней.
$MYX реализует MPM, вводя концепцию пула ликвидности, где поставщики ликвидности (LP) могут предоставлять средства, пассивно занимать позиции и выступать в качестве контрагентов для облегчения немедленной торговли. Этот механизм обеспечивает хорошую ликвидность на рынке и позволяет пользователям открывать или закрывать позиции в любое время. LP покрывают потенциальные убытки, резервируя залог, и имеют возможность получать торговые комиссии и прибыль от своих позиций. В то же время $MYX новаторски вводит комиссию за финансирование и «скидку мейкера» в MPM как способ сбалансировать интересы как длинных, так и коротких сторон и решить проблему дисбаланса долгосрочных позиций.
На сбалансированном рынке механизм MPM $MYX может демонстрировать более высокую эффективность использования капитала, чем традиционные P2Pools. Поскольку MPM несет только чистую прибыль по длинным и коротким позициям, LP несут меньший риск. На рынке, где длинные и короткие позиции растут попеременно, MPM может поддерживать открытый интерес, который в десятки раз превышает размер собственной позиции с ограниченным капиталом, что не только увеличивает прибыль LP и устраняет их чрезмерную зависимость от «доходов от ставок», но и также позволяет платформе снизить комиссию за торговлю до 1 б.п.
Чтобы справиться с ситуацией рыночного дисбаланса, $MYX запустила дизайн с двумя токенами, который позволяет LP четко управлять своими рисками, гибко выбирать хеджирование своих пассивных позиций на других рынках или нести прибыли и убытки, вызванные колебаниями позиций. В то же время $MYX также использует машину-оракул для облегчения сопоставления ордеров. Полагаясь на возможности автономных вычислений, предоставляемые машинами-оракулами, пользователи $MYX могут получить сопоставимый или даже лучший торговый опыт, чем на централизованных биржах.
Поскольку рынок криптовалют часто испытывает сильные колебания, $MYX также представила систему автоматического сокращения доли заемных средств (ADL), чтобы справиться с этим сценарием. Когда объем торгов резко увеличивается и размер открытых позиций намного превышает размер пула ликвидности, система отклоняет новые ордера. ADL принудительно ликвидирует наиболее прибыльную противоположную позицию, чтобы смягчить степень рыночного дисбаланса.
Предоставляя опыт торговли на высоком уровне с очень низкой торговой стоимостью (0,02% для мейкера и 0,04% для тейкера), $MYX также уделяет большое внимание интересам пользователей и сторонников сообщества. В марте этого года $MYX запустила «Проект Origin», который все еще находится в стадии реализации, раздав 200 000 000 токенов (20% от общего количества токенов) членам сообщества и сторонникам. Предполагается, что третья фаза проекта будет запущена очень скоро.
Благодаря стабильному, бесперебойному и эффективному торговому опыту $MYX привлекла более 33 000 пользователей с ежедневным объемом торгов более 200 млн долларов США вскоре после запуска на Arbitrum в феврале этого года. Такие темпы роста числа пользователей и объема торгов ошеломляют даже на нынешнем рынке криптовалют. Сообщается, что $MYX будет запущен на Scroll в ближайшем будущем. Мы не сомневаемся, что $MYX не только предоставит совершенно новый торговый опыт всем пользователям экосистемы Scroll, но и продолжит быстрый рост.
Чудо-дитя международных капиталов и ведущих венчурных фондов
Инновационный продукт $MYX и быстрый рост числа пользователей с самого начала его существования привлекли внимание ведущих мировых инвесторов. В ноябре 2023 года $MYX завершила начальный раунд финансирования на сумму 5 млн долларов при оценке в 50 млн долларов, возглавляемый HongShan (Sequoia China), Consensys, Hack VC и другими венчурными фондами высшего уровня. При поддержке ведущих венчурных фондов $MYX достигла различных форм стратегического сотрудничества с игроками криптовалюты, такими как OKX, Izumi, zkPASS, Pyth и т. д., чтобы расширить возможности своей экосистемы.
Благодаря стабильному и бесперебойному торговому опыту, поддерживаемому MPM, $MYX, несомненно, становится членом «Клуба Лидеров Perp DEX». Напоминает сжатую пружину — если вложить больше и приложить больше усилий, то кинетической энергии будет больше, а в момент освобождения пружина прыгнет вверх и умножит вложенные инвестиции. Вот такой ожидается полет к новым вершинам.