«Hana Bank» разместил 100 млн долларов на блокчейне и избежал пятидневного ожидания

Hana Bank сократил сроки расчетов с нескольких дней до нескольких часов благодаря облигации на сумму 100 млн долларов

Как сообщает The Korea Herald, облигации на сумму 100 млн долларов покинули Hana Bank в пятницу, и вместо того, чтобы в течение следующих нескольких рабочих дней проходить через обычные механизмы расчетов, деньги и ценные бумаги перешли из рук в руки в тот же день. Пятилетняя цифровая облигация в иностранной валюте была выпущена через инфраструктуру цифрового финансового рынка Euroclear (D-FMI), что позволило задействовать блокчейн в рамках явно традиционного инструмента банковского финансирования.

Никаких спекулятивных токенов, никаких новых криптокошельков и никаких малоизвестных торговых площадок. Инвесторы могут хранить и торговать этой облигацией через счета Euroclear, которыми они уже пользуются. Удивительно то, как мало пришлось изменить на поверхности, чтобы время расчетов сократилось с пяти рабочих дней до нуля.

Блокчейн остался за кулисами

55-летний Hana Bank использовал свою существующую документацию по глобальным среднесрочным облигациям (Global Medium-Term Note), обновленную с учетом особенностей цифровых облигаций. Standard Chartered выступил в качестве единственного ведущего менеджера и организатора размещения, а Citi — в качестве депозитария и фискального агента. «Под капотом» распределенный реестр Euroclear обрабатывал выпуск, регистрацию, распределение и денежные расчеты. Распределение и выплата были завершены 18 сентября, в день выпуска.

Расчеты по традиционным облигациям в иностранной валюте могут занимать от трёх до пяти рабочих дней. В случае с облигациями Hana Bank дополнительных дней не потребовалось. Это означает, что банк получил финансирование быстрее, а инвесторы остались в рамках привычной инфраструктуры Euroclear. Интересно, что блокчейн, пожалуй, наиболее интересен в данном случае именно тем, что инвесторам не приходится особо о нём задумываться.

«Выпуск цифровых облигаций на сумму 100 млн долларов и внедрение расчетов T+0 представляют собой значительный шаг вперед, выходящий за рамки простой диверсификации наших каналов финансирования, поскольку они привносят технологию блокчейн на рынок капитала», — отметил представитель Hana Bank в беседе с репортером The Korea Herald Чхве Чжи-воном.

Два «первых» с оговоркой

Этот рекорд требует небольшого разъяснения. Hana — первое корейское учреждение, которое напрямую разместило цифровые облигации на платформе D-FMI Euroclear, и эта сделка стала первым случаем расчетов T+0 на рынке облигаций в иностранной валюте Южной Кореи. Однако это не первые цифровые облигации от корейского эмитента.

Ранее в 2026 году компании Mirae Asset Securities, POSCO International и Korea Housing Finance Corporation выпустили цифровые облигации в Гонконге, используя другую инфраструктуру. Менее чем за месяц до Hana облигацию через D-FMI выпустил также Standard Chartered. Таким образом, Hana не проложила этот путь. Она стала первым корейским банком, который напрямую воспользовался версией этой инфраструктуры, предлагаемой Euroclear.

Правила в Корее ещё в стадии разработки

Стоит обратить внимание на сроки. Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи планирует к февралю 2027 года создать полноценную систему токенизированных ценных бумаг, однако Hana уже воспользовалась глобальной системой расчетов на основе распределенного реестра через существующую институциональную инфраструктуру.

Сама система D-FMI от Euroclear появилась в октябре 2023 года, когда Международный банк реконструкции и развития (МБРР) при Всемирном банке выпустил цифровую облигацию на сумму 100 млн евро. К концу 2025 года сделки, включая облигацию Doha Bank на сумму 150 млн долларов, помогли увеличить объем эмиссии на платформе свыше 1 млрд евро. С другой стороны, некоторые детали сделки Hana остаются за кулисами. Её купон, спред, список инвесторов и полная информация о листинге не были обнародованы.

Известно лишь следующее: корейский банк заимствовал 100 млн долларов на пять лет, использовал блокчейн для расчетов по облигации до конца дня и предоставил инвесторам практически те же возможности, которыми они уже пользовались ранее.