block-chain24.com
Сооснователь Binance Чанпэн «CZ» Чжао предупреждает: недостаток конфиденциальности в криптовалютах препятствует их массовому внедрению. Его позиция совпадает с мнением участников панели CoinDesk Consensus в Гонконге, которые назвали этот фактор барьером для широкого институционального использования.
Полную прозрачность блокчейна часто преподносят как главное демократическое преимущество — противовес теневым операциям банков и финансовых структур Уолл‑стрит. Но есть существенный недостаток: любой пользователь в мире может получить доступ к данным о суммах переводов, балансах кошельков и сделках.
Представьте, что вы переводите зарплату или заключаете крупную сделку, а все детали становятся доступны неограниченному кругу лиц — вряд ли это приемлемо.
Именно в этом заключается проблема. Криптовалюты уже много лет стремятся к массовому и институциональному внедрению, но именно недостаток конфиденциальности серьезно тормозит этот процесс.
«Приватность, возможно, является недостающим звеном для внедрения криптовалютных платежей. Представьте: компания выплачивает сотрудникам зарплату в криптовалюте через блокчейн. При нынешнем состоянии технологий можно легко узнать, сколько получает каждый сотрудник (просто кликнув по адресу отправителя)», — заявил CZ в соцсети X в воскресенье.
Институциональные игроки разделяют эту озабоченность
Фабио Фронтини, генеральный директор Abraxas Capital Management, подчеркнул важность обеспечения конфиденциальности при проведении крупных институциональных транзакций, если использование публичных блокчейнов на Уолл‑стрит должно стать нормой.
«Приватность — особенно для крупных транзакций — это ключевой момент, на мой взгляд, в первую очередь для институциональных игроков, — отметил генеральный директор Abraxas Capital Management Фабио Фронтини. — Полная прозрачность не всегда оправдана. На самом деле, вы хотите, чтобы транзакции можно было проверять и видеть, но только определенным людям, которые должны знать, кто за ними стоит», — заявил Фронтини в ходе панели «Перспективы 2026 года: институциональный рыночный цикл» в Гонконге на прошлой неделе.
Фронтини отвечал на вопрос о том, когда институциональное использование блокчейна для выпуска традиционных инструментов, таких как коммерческие бумаги, перейдет из экспериментальной стадии в повседневную практику. Финансовый гигант Уолл‑стрит JPMorgan протестировал этот подход в декабре, организовав выпуск коммерческих бумаг на сумму $50 млн для Galaxy Digital Holdings LP на блокчейне Solana.
Компании Coinbase Global и Franklin Templeton приобрели эти бумаги; выпуск и погашение проводились с использованием стейблкоина USDC от Circle для практически мгновенной поставки против платежа. JPMorgan занимался структурированием и созданием токенов в блокчейне, а Galaxy Digital Partners LLC выступала в качестве агента по структурированию.
Эта знаковая сделка продемонстрировала возможности использования публичных блокчейнов, таких как Solana, для токенизации долга, но также выявила проблему недостаточной конфиденциальности.
Эмма Ловетт, руководитель направления кредитования в команде по технологиям распределенного реестра в JPMorgan, которая была одной из участниц панели, подчеркнула: институциональные игроки не будут переводить крупные активы в блокчейн в массовом порядке, пока не будут уверены, что система не раскроет их конфиденциальные данные.
«Им нужно быть уверенными, что не найдется человек, который сможет выяснить, какой у них адрес, а затем узнать обо всех совершенных ими транзакциях — это действительно ключевой момент», — заявила Ловетт.
Томас Ресту, генеральный директор институционального поставщика ликвидности B2C2, согласился с тем, что приватность имеет ключевое значение, и выделил еще один важный фактор — уверенность в исполнении операций.
«Это все еще сфера, в которой институциональные игроки чувствуют себя некомфортно. Им также нужны партнеры. Если посмотреть на другие блокчейны, которые перешли в приватный режим и активно развиваются для институциональных клиентов, становится понятно: крупная организация не будет тестировать это на сумме в $10 000. Ей придется работать с триллионами долларов. Поэтому уровень уверенности, необходимый для работы в таком масштабе, должен быть очень высоким», — пояснил он.