Почему цена биткоина упала и не смогла восстановиться, как ожидалось?

Аналитическая компания Glassnode, специализирующаяся на криптовалютах, в своем новом отчете, оценивающем текущее состояние рынка биткоина ($BTC), объяснила ключевые факторы, стоящие за падением на прошлой неделе. По данным компании, давление со стороны продавцов оказали трейдеры фьючерсами и инвесторы в спотовые биткоин-ETF, в то время как данные блокчейна показывают, что приток нового капитала на рынок продолжается.

По данным Glassnode, биткоин ненадолго утратил рост, достигнутый на прошлой неделе после прорыва цены три недели назад. Упав ниже 81 000 долларов в четверг, $BTC завершил неделю со снижением примерно на 3%, несмотря на восстановление в выходные. В понедельник биткоин торговался ниже уровня 83 000 долларов.

Glassnode: Две группы возглавили давление на продажу биткоина.

В отчете указывалось, что одной из наиболее существенных причин спада стали продажи на рынке бессрочных фьючерсов. Инвесторы, которые активно покупали и продавали на этом рынке, превратились в чистых продавцов, а ставки финансирования упали ниже нижней границы исторического диапазона торгов.

Однако тот факт, что открытые позиции по фьючерсам оставались на высоком уровне, указывал на то, что позиции с использованием заемных средств на рынке еще не были существенно сокращены.

Заметные изменения наблюдались также в спотовых биткоин-ETF. Еженедельный чистый приток денежных средств сместился с притока на отток примерно на 700 миллионов долларов. Таким образом, давление со стороны институциональных инвесторов, создаваемое через ETF, стало одним из факторов, ускоряющих коррекцию цены биткоина.

Несмотря на наблюдаемую тенденцию к продажам на спотовом рынке, Glassnode сообщила, что давление со стороны продавцов там оставалось в пределах нормы.

Инвесторы, владеющие опционами, начали хеджировать риски, связанные с падением цен.

Еще одно важное событие, отмеченное в отчете, произошло на рынке опционов на биткойн.

Согласно данным Glassnode, спрос инвесторов на защиту от падения цен значительно возрос. Индикатор 25-дельта-асимметрии, измеряющий этот показатель, вырос более чем вдвое, несмотря на то, что остается в пределах исторического диапазона торгов.

Увеличение количества открытых позиций на рынке опционов за тот же период свидетельствует о том, что инвесторы укрепляли свои хеджирующие позиции против снижения цен.

В биткоин продолжают поступать новые деньги.

Однако Glassnode отметила, что данные из блокчейна дают более позитивные сигналы, чем рынки фьючерсов и ETF.

Согласно отчету, хотя количество активных адресов и комиссионные сборы в сети Bitcoin снизились по сравнению с пиковыми значениями прошлой недели, объем переводов остается выше верхней границы своего исторического диапазона.

Что еще более важно, ежемесячное изменение реализованной рыночной стоимости биткоина (реализованной капитализации) и доля «горячих денег» в общей рыночной капитализации превышают свои исторические верхние пределы. Glassnode заявила, что эти данные указывают на продолжающийся приток нового капитала на рынок биткоина.

С другой стороны, чуть более 70% биткоинов по-прежнему находятся в состоянии прибыли. Нереализованная прибыль краткосрочных инвесторов и фиксация реализованной прибыли также продолжают оставаться выше исторических максимумов.

*Это не инвестиционная рекомендация.