Опытный аналитик утверждает, что этот всплеск биткоина будет отличаться от предыдущих! Вот чего он ожидает

Криптоаналитик и бывший партнер сообщества FTX Бенсон Сан заявил, что текущий бычий цикл биткоина может развиваться иначе, чем предыдущие бычьи рынки, предположив, что $BTC может медленно и постепенно достигать новых максимумов.

По мнению Суна, в отличие от быстрых, кульминационных ралли, наблюдавшихся на рынке биткоина в 2013 и 2017 годах, текущий цикл может быть более постепенным. Аналитик считает, что перед достижением финального пика цикла на рынке могут наблюдаться множественные локальные сигналы пика.

Сунь заявил, что одной из ключевых причин этих изменений является трансформация профиля инвесторов в биткоин, отметив, что с 2021 года основными покупателями $BTC стали не частные инвесторы, а более крупные игроки, такие как публичные компании, спотовые биткоин-ETF и институциональные инвесторы.

Было отмечено, что традиционные показатели, такие как ставки финансирования и Z-показатель MVRV, могут не достичь экстремальных уровней, наблюдавшихся в предыдущих циклах, поскольку институциональные инвесторы преимущественно покупают на спотовом рынке, а некоторые фонды используют дельта-нейтральные стратегии в арбитражных целях. По мнению Суна, ключевым фактором, определяющим пик нового цикла, может быть не столько чрезмерный оптимизм среди индивидуальных инвесторов, сколько трудности институционального капитала в отслеживании роста биткоина.

Сан заявил, что для отслеживания этой ситуации использует индикатор под названием «Институциональный индекс ликвидности» (ILI). Индекс учитывает общую ликвидность в долларах США, индикатор mNAV от Strategy и чистые потоки капитала для выявления биткоин-ETF, пытаясь измерить, следуют ли институциональные фонды за рынком по мере того, как биткоин достигает новых максимумов.

Соответственно, сигнал «жёлтой дивергенции» возникает, когда биткоин достигает нового 30-дневного максимума, а индикатор ILI не растёт в том же направлении. И наоборот, «красная дивергенция» возникает, когда биткоин превышает свой исторический максимум, но индикатор ILI показывает отрицательную дивергенцию и падает ниже 50.

Бенсон Сан заявил, что использует частоту желтых дивергенций в качестве ориентира при оценке того, в какой фазе рыночного цикла находится рынок. Сан объяснил, что с каждым сигналом желтой дивергенции он постепенно сокращает свои позиции в альткоинах и кредитное плечо, а на более поздних стадиях цикла увеличивает долю биткоина в своем портфеле, в конечном итоге решив держать только спотовый $BTC.

*Это не инвестиционная рекомендация.