rbc.ru
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Трехмесячная корреляция цены биткоина с золотом достигла рекордного значения за всю историю наблюдений с 2017 года. Одновременно с этим курс главной криптовалюты стал меньше коррелировать с основными биржевыми индексами США. Многие эксперты полагают, что эта тенденция может указывать на превращение биткоина в «цифровое золото» с защитными от кризиса свойствами драгоценного металла.
90-дневная корреляция цены биткоина ($BTC) с золотом достигла значения 0,56, став самой высокой с января 2017 года, когда большинство поставщиков данных начали отслеживать показатель. Предыдущий рекорд был зафиксирован в ноябре 2020 года на отметке 0,5. Одновременно с этим 90-дневная корреляция $BTC с индексом NASDAQ за тот же период снизилась примерно до 0,3, достигнув годового минимума.
Это видно по динамике курсов: биткоин за август вырос на 25%, а золото — на 10%. В это время американские индексы S&P 500 и NASDAQ прибавили примерно 2 и 4% соответственно.
Корреляция выражается значением от -1 до 1 и позволяет оценить взаимосвязь между поведением различных активов на рынке. Положительная корреляция означает, что движения их котировок во многом совпадают, тогда как отрицательная говорит об обратном. Околонулевые значения говорят об отсутствии взаимосвязи.
Один из самых больших споров вокруг биткоина — можно ли его всерьез называть «цифровым золотом». Сторонники утверждают, что подобно золоту биткоин является дефицитным, взаимозаменяемым, делимым и может храниться без зависимости от стороннего оператора.
Противники ссылаются на историю курса биткоина, которая не соответствует динамике золота. Они указывают на неоднократные просадки биткоина на 50–80%, также отмечая молодость главной криптовалюты относительно тысячелетней истории металла.
«Биткоин — не золото»
Сам термин «цифровое золото» вошел в широкое употребление после выхода в 2015 году книги журналиста The New York Times Натана Поппера под названием Digital Gold. Там автор подробно описал историю биткоина и его сравнение с золотом. Однако до 2020 года, периода пандемии ковида, термин не был широко распространенным, хотя биткоин сравнивали с золотом даже до выхода книги Поппера.
«Я познакомился с биткоином в 2011 году. Насколько я помню, тогда было четкое ощущение, что биткоин в первую очередь p2p-деньги, а уже потом золото», — говорил в 2020 году основатель Ethereum Виталик Бутерин в перепалке с биткоин-разработчиком, упомянувшим термин «цифровое золото».
Но споры могут прекратиться с изменением макроэкономического фона, утверждают аналитики управляющей компании Bitwise. Аналитики добавили, что «биткоин — это не золото», но когда макроэкономическая ситуация становится серьезней, для инвесторов это становится непринципиально.
Эксперты связали эту ситуацию с растущими рисками обесценивания доллара: «В таких сценариях биткоин стал выглядеть как усиленная версия золота».
Условия, о которых пишет Bitwise, проявились на фоне решения Минфина США в середине августа об удвоении объемов выкупа 10–30-летних гособлигаций. Это случилось после роста доходности 30-летних облигаций до максимума с 2007 года. После объявления показатель корреляции биткоина с курсом золота стал расти.
«В действительно важных ситуациях биткоин может функционировать как «цифровое золото». И сейчас, возможно, это действительно начнет иметь значение», — резюмируют в Bitwise.
Не только управляющая компания Bitwise отмечает золото как ориентир для перспектив биткоина. Основатель крупнейшей криптобиржи Binance Чанпэн Чжао на конференции Bitcoin Asia в начале сентября заявил, что в следующем цикле биткоин даже способен обогнать золото по капитализации.
Этот же тезис привел глава крупного корпоративного держателя биткоина Strive Мэтт Коул. Он отнес динамику $BTC к золоту к факторам для формирования мощнейшего бычьего цикла биткоина. Коул считает, что эта позитивная динамика подтверждает, что биткоин может опередить золото в гонке за самый востребованный дефицитный актив.