rbc.ru
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Если цена биткоина удержится около $80 тыс. до конца августа, этот месяц станет периодом самого быстрого роста для криптовалюты с 2024 года. Однако успехи последнего месяца лета не гарантируют динамику осенью. А участники рынка пытаются понять, является ли происходящее началом устойчивого роста или локальным всплеском.
В прогнозах на сентябрь, опрошенные «РБК-Крипто» эксперты предложили несколько вариантов развития событий. При позитивном развитии событий в макроэкономике и регулировании криптовалют в США эксперты прогнозируют возможность роста цены биткоина вплоть до $100 тыс. При негативном — снижение до $62 тыс. за монету.
Макроэкономика и доллар
Криптовалютный рынок подходит к осени в заметно более сильном состоянии, чем в начале августа. После нескольких месяцев снижения и консолидации биткоин вышел из диапазона $62–66 тыс. и превысил отметку $80 тыс. С начала месяца курс первой криптовалюты прибавил (по данным на 27 августа) около 26%.
Такому росту способствовало ослабление доллара, возобновление притока средств в биржевые фонды (ETF) на базе криптовалют и ликвидации торговых позиций, отмечает управляющий партнер VG GROUP Вагиз Нуруллов. А основным драйвером осени, по его мнению, останется американская макроэкономика.
Он отметил решение Минфина США увеличить выкуп долгосрочных облигаций, которое на его взгляд помогло стабилизировать долговой рынок, но одновременно усилило давление на доллар. В результате инвесторы вновь начали покупать золото и биткоин в качестве защиты от постепенного обесценивания национальных валют.
Однако эксперт предупредил, что инфляция и доходности облигаций остаются высокими, поэтому жесткая риторика Федрезерва США (ФРС) все еще способна спровоцировать резкую коррекцию на рынках.
Независимый IT-консультант Роман Некрасов также связывает рост курса биткоина с макроэкономической повесткой: «Решение Минфина США увеличить выкуп долгосрочных облигаций возвращает интерес к рисковым активам». По его мнению, именно это побудило инвесторов активнее возвращаться в такие активы, как биткоин, для хеджирования рисков.
Регулирование криптовалют в США
Другим немаловажным фактором, влияющим на рынок, станет регулирование, отметил Нуруллов. Он напомнил, что в США уже создали стратегический биткоин-резерв, приняли законодательство о стейблкоинах, а основные регуляторы рынков начали совместно разрабатывать правила для цифровых активов. Американские власти постепенно переходят от «борьбы с криптовалютами к их интеграции в традиционную финансовую систему».
Главным политическим событием в сентябре, как считает Нуруллов, станет решение по законопроекту CLARITY Act, разработанному для регулирования крипторынка. Он отметил, что ожидания принятия закона уже стали одним из поводов для августовского роста, однако прохождение закона в Сенате остается сложным. Провал голосования не изменит общий благоприятный курс администрации, но может привести к продажам актива на негативных новостях, дополнил эксперт.
Примечательно, что представители крупнейшего управляющего капиталом — компании BlackRock, и вовсе не считают регулирование в США влияющим на курс биткоина фактором. Они полагают, что все необходимое регулирования для биткоина уже есть и данный вопрос оказывает большее влияние на сектор децентрализованных финансов (DeFi).
«Для рынка это важно, потому что снижает регуляторную неопределенность. Чем меньше неопределенности, тем выше готовность крупного капитала вкладываться в активы», — уточнил Некрасов.
Институциональный спрос на биткоин
Институциональный спрос также возвращается, пишет Нуруллов, указав что после периода оттоков спотовые биткоин-ETF получили пять последовательных дней притока почти на $2 млрд. Теперь именно ETF, фонды и корпоративные покупки все сильнее определяют направление рынка, постепенно снижая значение классического четырехлетнего цикла, подчеркивает он.
За неполный август (по данным на 27-е число) приток капитала в биткоин-ETF составил почти $3,3 млрд. Против менее $200 млн месяцем ранее и более $7 млрд совокупного оттока за два месяца до этого.
На важность институционального спроса указал и Некрасов, отметивший, что если нынешняя динамика притоков капитали в ETF сохранится, это может стать важным стабилизирующим фактором для цены.
Прогнозы курсов биткоина и альткоинов
Эксперты не ждут широкого роста на рынке альткоинов. В частности, Нуруллов считает, что этого может не произойти: «Биткоин выигрывает от ослабления доллара, тогда как Ethereum и большинство других активов нуждаются в полноценном возвращении аппетита к риску. Поэтому капитал, скорее всего, будет распределяться выборочно между наиболее ликвидными и фундаментально сильными проектами».
Базовый сценарий от Нуруллова на осень — движение курса биткоина в диапазоне $74–88 тыс. Закрепление выше $85 тыс. откроет биткоину дорогу к $95–100 тыс.
В то же время, по словам эксперта, в случае ужесточения позиции ФРС или провала CLARITY Act может реализоваться негативный сценарий — тогда цена биткона может вернуться к $70–72 тыс., а затем и к $64–67 тыс.
«Волатильность уже вернулась — теперь вопрос в том, сможет ли институциональный спрос превратить августовский рывок в устойчивый тренд», — заключил Нуруллов.
Некрасов также выделяет два основных сценария. Первый — если макроэкономический и регуляторный фон останутся поддерживающими, а биткоин сумеет удержаться выше $75 тыс. По его мнению, только в этом случае можно ожидать движения биткоина к диапазону $85-90 тыс. в течение сентября.
Второй сценарий Некрасова — коррекция с возвратом к прежним зонам накопления около $72-75 тыс: «В этом случае ожидание роста откладывается до поздней осени и более четких сигналов от ФРС США по дальнейшей денежно-кредитной политике».
Эксперт уточнил, что именно из-за скорости роста курса биткоина в августе импульс выглядит неоднозначно ведь «биткоин практически заскочил на текущий уровень».