news.bitcoin.com
Ралли и консолидация биткоина
Не дотянув до отметки в 70 000 долларов на фоне сообщений о том, что Министерство финансов США удваивает объем выкупа облигаций до 4 млрд долларов, биткоин, по-видимому, консолидировался выше отметки в 68 200 долларов. Несмотря на это, ведущая криптовалюта по-прежнему демонстрировала рост более чем на 6%, что сделало 19 августа одним из лучших дней месяца на данный момент.
До сенсационного заявления Министерства финансов США биткоин демонстрировал постепенный рост, сохраняя динамику, первоначально вызванную объявлением компании Strategy о приостановке продаж биткоина. С тех пор биткоин медленно поднимался и за несколько часов до самого значимого шага администрации Трампа вновь преодолел отметку в 65 000 долларов. После этого его цена выросла ещё почти на 5 000 долларов, поскольку инвесторы с шоком отреагировали на вмешательство Министерства финансов США.
Резкий скачок курса биткоина к отметке в 70 000 долларов на короткое время привёл к тому, что его недельный рост превысил 10 %, а рыночная капитализация выросла до 1,4 трлн долларов. На рынке деривативов резкий рост биткоина за 24 часа привел к ликвидации коротких позиций на криптовалюту на сумму 1,1 млрд долларов, в то время как ликвидация длинных позиций составила менее 35 млн долларов. В целом объем ликвидаций на рынке криптовалют превысил 1,9 млрд долларов, причем только на долю коротких позиций пришлось 1,74 млрд долларов.
Хотя заявление Министерства финансов США явно поддержало биткоин, реакция на Уолл-стрит была сдержанной: индекс S&P 500, достигший на прошлой неделе нового рекордного уровня, практически не изменился, прибавив всего 0,34%. То же самое наблюдалось и с индексом Dow Jones Industrial Average, и с композитным индексом Nasdaq; это заявление не вызвало у инвесторов в акции такого же энтузиазма, как у инвесторов в биткоин. Однако на этой новости выросло золото, превысив отметку в 4 490 долларов за унцию и продемонстрировав дневной рост более чем на 3,5%.
Резкое расхождение между ростом биткоина и сдержанной реакцией американского фондового рынка на все более агрессивную программу выкупа облигаций Министерством финансов указывает на более глубокую макроэкономическую тенденцию: рынки начинают учитывать в ценах более быстрое и хаотичное обесценивание доллара. По мере того как объем выкупа долгосрочных облигаций растет с 2 млрд до как минимум 4 млрд долларов за операцию — шаг, который аналитики описывают как беспрецедентное вмешательство в валютный и процентный рынки, — биткоин ведет себя как хедж с высоким бета-коэффициентом против бюджетного срыва, в то время как фондовый рынок рассматривает ту же самую инъекцию ликвидности скорее как временный фактор, сдерживающий волатильность, а не как структурный сдвиг.
Результатом является растущий разрыв в доходности, который сигнализирует об ожиданиях инвесторов: рисковые активы, связанные с размыванием денежной массы, такие как биткойн, опережают последствия расширения поддержки со стороны Минфина, в то время как акции реагируют более осторожно на то, что они рассматривают как краткосрочную передышку в доходности, а не как долгосрочную историю об валютной эрозии.
Комментируя шаг Министерства финансов в публикации на X, финансовое издание The Kobeissi Letter предложило свой анализ причин, побудивших правительство к таким действиям. «Реальность такова, что правительству США нужны более низкие процентные ставки больше, чем кому-либо», — написало издание, подчеркнув, что за последние 12 месяцев США потратили 1,4 трлн долларов только на выплату процентов.
Указывая на рост затрат на долгосрочное заимствование, The Kobeissi Letter отметило, что, по прогнозам, годовые расходы на выплату процентов к ноябрю 2028 года достигнут «1,7 трлн долларов в год», добавив, что «затраты на заимствование с 2020 года выросли более чем вдвое».
Резкий рост биткоина не просто поднял рынок в целом; он вызвал у акций Strategy (MSTR) один из самых резких внутридневных скачков за последние недели. Акции подскочили с уровня чуть ниже 95 долларов до почти 107 долларов — это стремительное движение на короткое время привело к росту более чем на 11%, после чего цена стабилизировалась на отметке около 103 долларов. Этот скачок вновь подчеркнул, насколько тесно MSTR продолжает следовать за динамикой биткоина: трейдеры массово входили в рынок по мере того, как ведущая криптовалюта ускоряла рост.