news.bitcoin.com
Strategy не изменила размер своих биткоин-активов
17 августа компания Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) форму 8-K, в которой указала, что в период с 10 по 16 августа не осуществляла ни покупки, ни продажи биткоинов. Согласно отчетности, поданной в SEC, объем активов остался на уровне 840 447 $BTC, приобретенных за 63,36 млрд долларов по средней цене 75 385 долларов за один биткоин, включая комиссии и расходы.
Компания продала 3 458 866 акций MSTR в рамках своей программы «по рыночной цене», получив чистую выручку в размере 333,7 млн долларов. Strategy направила 149,1 млн долларов в свой долларовый резерв, потратила 132,2 млн долларов на выкуп 1 388 720 акций STRC и использовала 52,4 млн долларов для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.
Майкл Сэйлор, исполнительный председатель Strategy, сообщил в посте от 17 августа в X:
«Strategy пополнила свой резерв в долларах США на 150 млн долларов и выкупила акции STRC на сумму 132 млн долларов, продлив срок действия резерва в долларах до 2,8 лет (+41 день) … По состоянию на 16.08.26: резерв в 840 447 $BTC; резерв в долларах США — 4,8 млрд долларов».
Корпоративная казна биткоина держит $BTC в качестве резервного актива в балансе и может финансировать эту позицию за счет продажи акций, заимствований или привилегированных ценных бумаг. Структура Strategy также создает обязательства по выплате регулярных дивидендов и процентов, что делает её резерв в долларах отдельным буфером ликвидности, а не ещё одним показателем объёма её биткоин-активов.
STRC — это привилегированные акции серии A с переменной ставкой и бессрочным сроком обращения компании Strategy, которые торгуются на Nasdaq под тикером STRC. Strategy ежемесячно корректирует годовую ставку дивидендов после анализа рыночной конъюнктуры, волатильности биткоина, покрытия резервов и других факторов. Компания нацелена на торговый диапазон примерно от 99 до 100 долларов, хотя дивиденды требуют утверждения советом директоров и не гарантируются.
Долларовый резерв достиг 4,8 млрд долларов
29 июня Strategy учредила свою систему «Digital Credit Capital Framework» с резервом в размере 2,55 млрд долларов и политикой минимального покрытия. Резерв может использоваться для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по непогашенной задолженности, в то время как другие виды использования требуют одобрения совета директоров. Система также разрешила выкуп цифровых кредитных ценных бумаг на сумму до 1 млрд долларов.
К 9 августа остаток в долларах уже достиг рекордных 4,65 млрд долларов, увеличившись более чем в пять раз за примерно 2,5 месяца. Затем в течение последнего отчетного периода Strategy добавила еще 149,1 млн долларов, доведя общую сумму до 4,8 млрд долларов, включая поступления от нерасчетных продаж акций MSTR.
Сэйлор отдельно пояснил, что Strategy рассчитала показатель «$BTC Credit» для STRC с помощью внутренней модели, исходя из предполагаемой годовой доходности биткоина в 10%, волатильности биткоина в 40% и цены биткоина в 62 893 доллара. Данный расчет представляет собой сценарий, определенный компанией на основе выбранных исходных данных, а не внешний кредитный рейтинг или наблюдаемый показатель рыночной динамики STRC.
Объем выкупа акций STRC растет на фоне сохраняющегося давления рынка
В период с 10 по 16 августа Strategy выкупила 1 388 720 акций STRC на сумму 132,2 млн долларов. В отчете, поданном в SEC, указано, что в рамках программы выкупа цифровых кредитных ценных бумаг осталось 653 млн долларов. Ранее компания определила STRC в качестве первоочередного приоритета на случай, если руководство сочтет, что выкуп акций принесет дополнительную прибыль и укрепит структуру капитала компании. Обыкновенные акции MSTR не выкупались, в результате чего отдельное разрешение на выкуп на сумму 1 млрд долларов осталось полностью доступным.
Выкуп последовал за заявлением Сэйлора о том, что по состоянию на 14 августа годовая доходность STRC составила 9%, включая денежные дивиденды и выплаты, в то время как биткоин подешевел на 47%. STRC по-прежнему представляет собой привилегированные акции с переменной ставкой и бессрочным сроком обращения, дивиденды по которым требуют утверждения советом директоров и наличия свободных средств.
Решения компании в отношении капитала принимаются на фоне того, что Strategy выступает против предложения MSCI, которое может привести к исключению MSTR из глобальных фондовых индексов. Консультации по этому вопросу пока не завершены: срок подачи отзывов истекает 30 сентября, а результаты ожидаются к 16 октября. Любые принятые изменения будут учтены при ноябрьском пересмотре индексов.