news.bitcoin.com
Спрос на ETF стимулирует рост биткоина, но цена сталкивается с «барьером предложения»
В июле биткоин прибавил примерно 10%, отскочив с минимумов около 58 000 долларов до отметки около 63 955 долларов к 24 июля. Однако аналитики Bitfinex полагают, что 3,55 млн $BTC, приобретенных по цене около 68 000 долларов, препятствуют устойчивому прорыву выше этого уровня.
Аналитики объясняют недавний рост рынка скорее спросом со стороны криптовалютного сообщества, чем общей динамикой технологического сектора и корреляциями:
«Движущей силой ценового поведения $BTC в июле являются внутренние факторы криптовалютного рынка: потоки средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) и позиционирование по деривативам».
По данным Bitfinex, спрос на спотовые биткоин-ETF стал доминирующей силой, стоящей за июльским ралли, перевесив влияние акций технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом. Эта оценка совпала с семисессионной серией притока средств в американские спотовые биткоин-ETF.
В компании добавили, что недавние ценовые колебания биткоина лучше объясняются факторами, специфичными для криптовалютного рынка, а не его корреляцией с акциями крупных технологических компаний, таких как Nvidia Corp. (Nasdaq: NVDA) и Alphabet Inc. (Nasdaq: GOOGL).
Почему 3,55 млн $BTC создают барьер на уровне 68 000 долларов
Несмотря на стабильные покупки со стороны ETF, биткоину неоднократно не удавалось закрепиться выше отметки в 68 000 долларов. Bitfinex объяснил это сопротивление ликвидностью со стороны продавцов со стороны инвесторов, чьи цены приобретения сосредоточены вокруг того же порога.
«То, что сдерживает рост, — это ликвидность со стороны продавцов в книгах заказов», — отметили аналитики. «На отметке 68 000 долларов сходятся два уровня: цена реализации краткосрочных держателей на уровне 68 073 долларов и уровень открытия апрельского месяца на уровне 68 266 долларов, причем эти 3,55 млн монет, находящихся в портфелях от шести до 12 месяцев, имеют себестоимость в том же диапазоне».
В эту группу входят инвесторы, которые купили биткоин от шести до 12 месяцев назад и сейчас приближаются к уровню безубыточности. Некоторые из них могут продать монеты, когда цены вернутся к их ценам входа, увеличив предложение вблизи отметки 68 000 долларов. Именно эта продажа и объясняет наличие «стены»: покупатели должны поглотить монеты у держателей, стремящихся выйти из позиций с нулевой прибылью, прежде чем биткоин сможет превратить отметку 68 000 долларов в уровень поддержки.
Еженедельные данные о потоках средств от Farside Investors показывают, что американские спотовые биткоин-ETF продолжали привлекать чистый приток средств в течение июля, несмотря на техническое сопротивление. Эти притоки поддерживают биткоин, но они не устранили предложение, сконцентрированное вблизи отметки 68 000 долларов.
Что нужно биткоину, чтобы преодолеть «стену»
Bitfinex сообщила, что участники рынка, владеющие от 100 до 1 000 $BTC, продали в мае и июне биткоинов на сумму около 5,1 млрд долларов по текущим ценам, что намного превышает объем, поглощенный спотовыми биткоин-ETF во время их самой активной семидневной серии покупок.
Компания отметила, что следующим ключевым испытанием станет то, сможет ли биткоин закрепиться выше отметки в 68 000 долларов без использования чрезмерного кредитного плеча. Рост, обусловленный устойчивым спотовым спросом, а не спекулятивной торговлей фьючерсами, будет свидетельствовать о том, что покупатели поглощают предложение от инвесторов, продающих по цене, близкой к уровню безубыточности, что повысит вероятность того, что давняя зона сопротивления может превратиться в новую зону поддержки.
Если биткоин пробьет отметку в 68 000 долларов и удержится на этом уровне, инвесторы, ожидающие выхода в нуль, могут прекратить продажи, устранив тем самым серьезное препятствие для дальнейшего роста.