incrypted.com
- Долгосрочные держатели биткоина вернулись к накоплению после длительного периода продаж, говорится в отчете Glassnode.
- Впервые с начала бычьего рынка больше биткоинов находится в убытке, чем в прибыли.
- Спотовые биткоин-ETF в США фиксируют стабильные оттоки — институционалы снижают риски, а не выкупают просадки, считают эксперты.
Аналитическая компания Glassnode опубликовала отчет о состоянии биткоин-рынка. Несмотря на падение ниже $60 000, под поверхностью появляются ранние признаки формирования рыночного дна — долгосрочные держатели и терпеливые покупатели начинают поглощать предложение, говорится в сообщении.
По данным экспертов, макроэкономический фон остается неблагоприятным. Июньское заседание Федеральной резервной системы принесло четвертое подряд сохранение ставки, а новый глава ФРС Кевин Уорш занял заметно «ястребиную» позицию. Рынок почти полностью отказался от ожиданий снижения ставок в этом году — смягчение монетарной политики теперь ожидается не ранее 2027 года. Доходность казначейских облигаций США приблизилась к максимумам 2026 года, доллар укрепился, а финансовые условия остаются неблагоприятными.
Ончейн: накопление возвращается, но большинство монет в убытке
Долгосрочные держатели (LTH) возобновили накопление после длительного периода дистрибуции — показатель Net Position Change уверенно вернулся в положительную зону. Это свидетельствует о том, что опытные инвесторы рассматривают текущее падение как возможность, а не как причину для снижения рисков, пояснили аналитики.
Накопление стало более широким: показатель Bitcoin Accumulation Trend Score существенно вырос за последний месяц. По данным Glassnode, сильнее всего оно наблюдается среди мелких держателей (менее 1 $BTC) и адресов с балансом от 100 $BTC до 1000 $BTC — обе группы достигли почти максимальных значений тенденции к накоплению. Кошельки от 1000 $BTC до 10 000 $BTC также превратились в чистых покупателей.
В то же время недавняя распродажа подвела рынок к важной структурной границе: сейчас больше биткоинов находится в убытке, чем в прибыли, сказано в отчете. Примерно 10,83 млн $BTC куплено дороже текущей цены, тогда как лишь 9,22 млн $BTC остаются прибыльными. Это одно из самых заметных ухудшений прибыльности инвесторов с начала текущего бычьего рынка, считают аналитики.
Офчейн: ETF в минусе, лонг-позиции с кредитным плечом на максимумах
Эксперты указали на падение интереса у крупных игроков, в частности, на существенное снижение спроса на спотовые биткоин-ETF.
На платформе Hyperliquid позиционирование решительно сместилось в сторону лонгов: трейдеры с кредитным плечом последовательно наращивали бычьи позиции несмотря на падение, подняв лонг-уклон до самого высокого уровня за исследуемый период. Это создает асимметричную структуру: в случае восстановления высокая концентрация лонгов может стать топливом для резкого отскока, однако в случае пробоя поддержки принудительные ликвидации способны ускорить движение вниз, предупредили в Glassnode.
«Индекс имплицитной волатильности биткоина начал восстанавливаться после исторически низких уровней на фоне недавней распродажи, но все еще остается значительно ниже панических экстремумов, которые обычно сопровождают крупные рыночные потрясения. Это свидетельствует о том, что опционные трейдеры начинают закладывать в цену большие колебания курса в будущем из-за роста неопределенности, однако ожидания еще не достигли того уровня страха, который исторически сопровождал формирование надежного рыночного дна», — говорится в отчете.
Подытоживая, Glassnode фиксирует переход биткоина от фазы дистрибуции к накоплению, однако этот тренд нуждается в подтверждении. Фундамент для долгосрочного восстановления постепенно формируется, но рынку, возможно, придется пройти через последний тест на прочность перед началом устойчивого восходящего тренда, считают эксперты.
Напомним, ранее генеральный директор аналитической компании CryptoQuant Ки Янг Джу заявил, что биткоин, вероятно, ждет еще один параболический цикл роста.