hashtelegraph.com
Компания Strategy Майкла Сейлора (Michael Saylor) нарастила резерв в долларах США до $1,4 млрд и приобрела 520 биткоинов. Покупка профинансирована за счет продажи акций MSTR на сумму $335,5 млн.
Решение было принято после того, как привилегированные акции компании STRC опустились ниже $90.
Согласно отчету 8-K, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), Strategy приобрела 520 биткоинов в период с 15 по 21 июня. На покупку ушло $34,9 млн, средняя цена составила $67 068 за монету. Общий объем биткоин-резервов компании достиг 847 363 $BTC.
Совокупные расходы Strategy на покупку биткоина за все время составили $64,1 млрд, а средняя цена приобретения одной монеты достигла $75 651.
В соцсети X компания сообщила, что добавила также $300 млн к своему долларовому резерву, доведя его до $1,4 млрд. Согласно отчету 8-K, в эту сумму включены ожидаемые денежные поступления от программы продажи акций на открытом рынке (ATM), которые на момент отчета еще не были завершены.
Решения Strategy в части финансирования внимательно отслеживаются участниками рынка: компания остается крупнейшим корпоративным держателем биткоина и одним из самых активных покупателей актива. Модель финансирования компании уже стала образцом для растущего числа фирм, накапливающих биткоин по аналогичной схеме.
Продажа акций MSTR профинансировала покупку биткоина и резерв
Последнюю покупку биткоина и пополнение ликвидного резерва Strategy профинансировала за счет продажи обычных акций класса A (MSTR). В отчетный период компания привлекла $335,5 млн через программу ATM.
Все деньги ушли на покупку биткоинов и пополнение долларового резерва компании, который предназначен для поддержки выплат по дивидендам и обязательств по долгу. Strategy планирует продолжать пополнять долларовый резерв с учетом рыночных условий. Цель резерва — поддержание кредитного качества цифровых долговых инструментов компании.
MSTR и STRC снизились на закрытии на прошлой неделе
Волатильность акций и привилегированных бумаг Strategy продолжает привлекать внимание рынка, особенно на фоне того, что STRC, созданная для торгов около $100, опустилась ниже $90 на прошлой неделе.
Акции MSTR упали на 3,46% до $112,53 на закрытии торгов 18 июня перед перед длинными выходными. Привилегированные акции STRC снизились на 0,46% до $88,59 на закрытии в тот же день.
Известный сторонник биткоина Самсон Моу (Samson Mow) предположил, что у STRC есть «механизм самовосстановления», который активируется, когда бумага торгуется ниже референсного уровня $100. По его словам, когда цена опускается ниже этой отметки, компания прекращает выпуск новых акций через программу ATM, что ограничивает рост предложения.
Снижение цены, по мнению Моу, фактически увеличивает доходность для покупателей относительно цены приобретения, что может стимулировать спрос и подтолкнуть цену обратно к $100. Он охарактеризовал эту структуру как опирающуюся на рыночные стимулы, а не на активное вмешательство со стороны Strategy для поддержания стабильности.
Мнение ИИ
Анализ исторических паттернов показывает: STRC далеко не первый инструмент с фиксированной доходностью, привязанный к биткоин-резерву. Еще в мае рынок обсуждал, что при росте биткоина ниже определенного порога модель «дивиденды из $BTC» рискует превратиться в принудительную продажу резерва, а не в его управление — об этом предупреждал и Самсон Моу. Текущая ситуация с падением STRC ниже $90 — продолжение того же сюжета, только с обратным знаком: вместо угрозы продаж компания временно ограничивает выпуск новых акций.
Структурный вопрос остается без ответа: что произойдет, если механизм «самовосстановления» не сработает быстро и STRC задержится ниже $100 на длительный срок? Дивидендная нагрузка по такой бумаге накапливается независимо от того, движется цена биткоина вверх или находится в боковике. Стоит также учесть, что около 80% держателей STRC — розничные инвесторы, а значит, любая задержка восстановления цены затрагивает массовую аудиторию, а не только институциональных игроков.
Открытый вопрос для размышления: способен ли рыночный механизм самокоррекции STRC работать так же эффективно при затяжной стагнации биткоина, как он работает при кратковременной просадке?