rbc.ru
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
В воскресенье, 7 июня, биткоин ($BTC) торгуется около отметки $62,6 тыс., его цена по итогам прошедшей недели снизилась примерно на 16%. В моменте курс падал к $59 тыс., что стало самым его низким значением с осени 2024 года. Специалисты проанализировали ситуацию на рынке и оценили перспективы движения курса биткоина на ближайшие семь дней.
$BTC/USD
«Не ожидаем быстрого восстановления»
Ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин
Компания Strategy Майкла Сэйлора 1 июня отчиталась о сокращении своего резерва на 32 $BTC. Влияние на стакан от такой продажи было минимальным, 32 биткоина составляют всего 0,0038% от общего крипторезерва компании. Однако это оказало сильный психологический эффект, так как Сэйлор придерживался стратегии накопления криптовалюты и отказывался от продаж. Многие аналитики сразу расценили это, как последствия ухудшения финансового состояния компании.
Деньги от продажи были направлены на выплату дивидендов держателям бессрочных привилегированных акций серии STRC с доходностью 11,5% годовых. Компания активно привлекала финансирование путем выпуска привилегированных акций и долга. На расходы на обслуживание этих долгов выросли, а мультипликатор к балансовой стоимости криптовалют наоборот (mNAV) наоборот сократился.
В этих условиях привлечение финансирования осложняется, так как компании придется или сильнее размывать доли текущих акционеров, или выпускать больше привилегированных акций и, как следствие, увеличивать расходы на дивиденды.
Мы расцениваем продажу части биткоин-резерва скорее как демонстративный шаг, продажа значимого количества $BTC привела бы к более глубокой коррекции как на рынке криптовалют, так и акций самой компании.
Падение ускорилось на фоне выхода данных о занятости в США, которые оказались лучше ожиданий. Последние данные по инфляции говорили об ускорении роста цен, а единственным аргументом против повышения ставки выступал слабый рынок труда. Однако занятость остается на высоком уровне.
Вследствие этого, на рынке значительно изменились ожидания по ставке на конец года. Сейчас фьючерсы на процентные ставки предполагают сохранение текущего уровня с вероятностью в 29%, а вероятность ее повышения на 25 и 50 б.п. оценивается в 43% и 22% соответственно.
Повышение ставки негативно отражается на всём рынке, так как сокращает общую ликвидность, именно в период ее дефицита, так как и спекулянты, и инвесторы уходят на другие рынки, например в акции компаний в секторе ИИ. Предстоящее IPO компании SpaceX также привлекло много внимания, что требует от инвесторов высвобождения ликвидности для участия листинге, поэтому они сокращают позиции и увеличивают аллокацию на компании в этом секторе.
Впереди сразу несколько важных событий, которые могут создать дополнительную волатильность на рынке:
- 10 июня — публикация данных об инфляции (CPI) в США.
- 10 июня— IPO SpaceX на бирже Nasdaq.
- 16–17 июня— заседание Федеральной резервной системы (ФРС) по ставке.
Данные по инфляции, скорее всего, окажут негативное влияние на котировки, но главный вопрос заключается в том, смогут ли они превзойти ожидания аналитиков, так как ускорение инфляции уже закладывается в цены.
А вот на заседании ФРС есть интрига, так как регулятор может повысить ставку на 25 б.п., что сейчас не учитывается рынком.
В целом, мы ожидаем, что биткоин и криптовалютный рынок продолжат находиться под давлением из-за оттока капитала в акции, связанные с ИИ, слабыми макроэкономическими данными и продажами со стороны майнинговых компаний, поэтому не ожидаем быстрого восстановления котировок.
Уровень в $60 тыс. и следующий за ним на $55 тыс. являются сильными, поэтому от этих значений цена может войти в фазу консолидации и широкого боковика. Если эта зона будет пробита, следующий значимый уровень поддержки находится на $45 тыс.
Биткоин является крайне цикличным активом, сейчас мы находимся в медвежей фазе. В эти периоды все негативные новости воспринимаются еще более негативно и сильно влияют на цены.
Долгосрочным инвесторам следует помнить, что ключевые драйверы роста биткоина на длинном горизонте сохраняются, поэтому не стоит паниковать. После фазы падения всегда наступает новый цикл роста, особенно учитывая все те значительные изменения в регуляции и принятии криптовалют.
Также в текущих условиях не имеет смысла увеличивать риски и уходить в более мелкие проекты. Скорее наоборот, важно выбирать те монеты, которые могут получить дополнительную поддержку в текущих условиях. Например, за счет активной программы обратного выкупа токенов.
«Цены привлекательны, но условия не созданы»
Аналитик рынка криптовалют Виктор Першиков
На грядущей неделе самым разумным решением на крипторынке будет отсутствие активных действий, как связанных с продажами, так и с покупками. Продажи активов на текущих уровнях возможны только в случае, если вы ждете «пролива» рынка на низкой ликвидности выходных, а также на каскадных ликвидациях, которые могут случиться если $BTC снова окажется ниже $60 тыс.
Но при этом технически сейчас рынок сильно перепродан и на фоне любой новости или события в геополитике или макроэкономике он может стрелять на 5-10%, что может стать проблемой для краткосрочных продаж.
Что касается покупок ведущих криптоактивов, то в настоящее время цены привлекательны, однако условия для роста цен не созданы. Нехватка ликвидности, а также отсутствие спроса на криптовалюту, вкупе с оттоками из ETF и продолжающейся неоднозначностью в рамках геополитики, не дает шансов на формирование среднесрочных «длинных позиций» даже несмотря на хорошую по размерам нисходящую коррекцию.
На мой взгляд, на неделе $BTC может продолжить снижение до отметки в $56 тыс., тогда как ETH может протестировать минимумы за три года ниже уровня $1400. Поведение рынка и цен в дальнейшем на этих отметках станет важным фактором для прояснения будущих инвестиционных возможностей в ведущих криптовалютах.