coinedition.com
Акции ИИ продолжают достигать новых максимумов, миллиарды инвестируют в дата-центры и инфраструктуру ИИ. Биткоин, напротив, испытывает трудности с поиском опоры, оставаясь значительно ниже своих максимумов начала 2026 года, несмотря на то, что институты накапливаются, а изменения в регулировании сохраняются позитивными.
Поэтому среди инвесторов и пользователей в социальных сетях ведутся разговоры, что ИИ убивает Биткоин.
В последние дни несколько известных сторонников биткоина указали на то, что они называют исторической ротацией капитала.
Например, Майкл Сейлор (соучредитель Strategy) говорит, что капитальные рынки вложили около 400 миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ всего за последние шесть месяцев. Тем временем американские спотовые биткоин-ETF с середины мая зафиксировали около 4 миллиардов долларов чистых оттоков.
Сэйлор утверждает, что недавняя слабость биткоина не является фундаментальной проблемой самой криптовалюты. Вместо этого инвесторы вкладывают капитал в то, что сейчас кажется самой горячей историей роста на мировых рынках — это искусственный интеллект.
Сэйлор не единственный в этом, ведь другие трейдеры и инвесторы видят это так же. Давний инвестор в биткоин Пьер Рошар отметил, что инвесторы необычно уверены в том, что ИИ будет доминировать в ближайшие десять лет по прибыли, энергопотреблению, спросу на чипы, строительству дата-центров и производительности.
По мнению Рошарда, падение Биткоина связано не столько с его ослаблением, сколько с тем, что деньги идут к тому, что кажется гарантированным.
ИИ поглощает всё
Трудно переоценить, насколько масштабен бум ИИ. За последний год крупнейшие технологические компании мира объявили о сотнях миллиардах расходов на ИИ. Microsoft, Amazon, Google, Meta, OpenAI, Anthropic, Oracle, Nvidia и многие другие всё больше вовлечены в то, что всё больше кажется гонкой вооружений за инфраструктуру.
Некоторые из самых последних примеров включают:
- NVIDIA поставила свои новые чипы Vera AI для OpenAI, Anthropic, SpaceX и других.
- SBI Holdings внедряет Claude AI от Anthropic в своих банковских, ценных бумагах, страховых и криптоподразделениях.
- Китай запустил 24-мегаваттный подводный AI-дата-центр , работающий преимущественно на морской ветросистеме.
- Alphabet привлекла около 80 миллиардов долларов на инвестиции в ИИ.
По словам Рошарда, бум ИИ за последний год добавил примерно 19 триллионов долларов рыночной капитализации к 50 крупнейшим публичным компаниям мира. Для сравнения, он примерно в тринадцать раз больше всей рыночной капитализации Биткоина.
Кризис идентичности Биткоина
Биткоин сейчас находится в сложной ситуации. Ранее она получала выгоду от таких нарративов, как цифровое золото, хеджирование от инфляции, защита от печати денег, хеджирование от суверенных рисков и долгосрочное хранение стоимости. Но в последнее время это мало помогло, учитывая, что цена упала более чем на 20% за последние 30 дней.
С другой стороны, компании, занимающиеся ИИ, обещают экспоненциальный рост производительности, огромный потенциал дохода и даже прорывы, способные изменить целые отрасли.
В отличие от этого, идея биткоина проще, предлагая дефицит и финансовую защиту.
Это важно, потому что капитал обычно уходит в то, что сейчас наиболее актуально, и сейчас ИИ явно выигрывает.
Почему некоторые инвесторы считают это ошибкой
Однако не все считают, что торговля ИИ устойчива.
Криптоаналитик и трейдер Ран Нойнер отметил, что ИИ стал перегруженной торговлей, а биткоин — забытым.
История показывает, что рынки часто наказывают тех, кто отказался от запущенных активов ради того, что сейчас популярно.
Несколько сторонников биткоина сделали похожие наблюдения, например, Грант Кардоне, основатель и генеральный директор Cardone Capital и Cardone Training Technologies. Он отметил, что более слабые держатели биткоина продают, чтобы погнаться за акциями ИИ, но долгосрочные компании, ориентированные на Биткоин, всё ещё накапливаются.
Другой сторонник биткоина на X по имени Breadman пошёл дальше, заявив, что продажа биткоина ради покупки акций ИИ может стать одним из худших инвестиционных решений десятилетия.
Квинтен Франсуа, известный общественный деятель на европейской крипто-сцене, разделил схожие взгляды, поставив под сомнение разумность того, кто продаёт актив, далеко не достигший максимума, чтобы покупать акции, уже близкие к рекордному уровню.
Связанно: Почему биткоин падает, в то время как акции ИИ продолжают бивать рекорды
Данные рассказывают другую историю
Интересно, что данные о владении биткоином не полностью подтверждают медвежью нарратив.
По словам Брайана ХунЧонг Пайка (предпринимателя и педагога в сфере биткоина), долгосрочные держатели теперь владеют около 16,3 миллиона $BTC, что близко к рекордному максимуму. Что ещё важнее, долгосрочные держатели, по сообщениям, накопили примерно 200 000 $BTC только в этом месяце, в период слабости.
Раньше такой паттерн обычно проявлялся на этапах накопления, а не на крупных рынках.
Тем не менее, некоторые считают, что связь между ИИ и Биткоином неправильно понята.
Например, Джо Бернетт (вице-президент по стратегии биткоина в Strive) указал на идею инвестора Эрика Джексона, что Биткоин однажды может стать основным залоговым активом для агентов ИИ, которые действуют самостоятельно.
В таком случае системам ИИ может понадобиться глобально признанная, цифровая форма залога для обработки платежей, расчетов, верификации и экономической координации. Идея в том, что вместо конкуренции с ИИ биткоин в конечном итоге может стать частью основы, поддерживающей экономику, основанную на ИИ.
Так убивает ли ИИ биткоин?
Хотя трудно с уверенностью сказать, убивает ли ИИ биткоин, доказательства указывают на обратное.
Похоже, что происходит временная борьба за капитал. Сейчас рынки считают, что ИИ обеспечивает наилучшую потенциальную отдачу инвестиций, поэтому деньги идут соответственно.
Это не означает автоматически, что долгосрочные инвестиционные аргументы Биткоина ослабли, особенно учитывая, что многие из лучших индикаторов Биткоина (такие как долгосрочное стэкинг держателей и институциональное владение) всё ещё выглядят надёжно.
Связано: Рэй Далио предупреждает, что бум ИИ может столкнуться с давлением, выходящим за рамки технологических рисков