Биткоин опустился ниже $77 000 на фоне нефтяного шока и снижения доходности казначейских облигаций

В понедельник в Азии биткоин упал ниже 77 000 долларов, поскольку рост цен на нефть и доходности казначейских облигаций оказал давление на рисковые активы, в то время как трейдеры на рынке прогнозов продолжали оценивать вероятность скорого смягчения политики Федеральной резервной системы как незначительную.

Этот шаг произошел на фоне ухудшения макроэкономических условий для криптовалют. Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 5,13%, достигнув самого высокого уровня закрытия с 2007 года, в то время как трейдеры Polymarket оценили вероятность отсутствия действий ФРС в июне в 98%, а в июле - в 94%. Доходность 10-летних и двухлетних облигаций также продолжила рост прошлой недели, достигнув 12-месячных максимумов.

Это важно для биткоина, поскольку говорит о том, что трейдеры не ожидают, что ФРС быстро компенсирует ужесточение финансовых условий. Более высокая доходность увеличивает альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, такими как $BTC, и, как правило, оказывает давление на спекулятивные активы, когда движение обусловлено опасениями по поводу инфляции.

Данные из блокчейна от Binance Research представили более неоднозначную картину. Данные Glassnode, приведенные компанией, показали, что почти 60% предложения биткоинов не двигалось более года, в то время как балансы $BTC на биржах находятся на 6-летнем минимуме.

Binance Research также обратила внимание на показатель MVRV (рыночная стоимость к реализованной стоимости) для краткосрочных держателей, который показывает, находятся ли недавние покупатели биткоинов в прибыли или убытке. В настоящее время этот показатель ниже 1, что указывает на то, что в среднем новые покупатели находятся в убытке. Это может сделать рынок более чувствительным к дальнейшему снижению, поскольку у инвесторов, находящихся в убытке, меньше возможностей для поглощения еще одной распродажи, вызванной макроэкономическими факторами.

Аналитики Presto Research заявили, что на этой неделе трейдеры следят за несколькими катализаторами, включая отчетность Nvidia в среду, индекс цен производителей (PPI) в США в четверг и дальнейшее продвижение законопроекта CLARITY Act о структуре рынка, рассматриваемого в Вашингтоне.

Акции Nvidia (NVDA) стали более широким индикатором риска благодаря своей роли в центре торговли ИИ, а индекс PPI даст рынкам еще один сигнал о том, распространяется ли инфляционное давление за пределы энергетического сектора.

Для криптовалют краткосрочный вопрос заключается в том, сможет ли биткоин стабилизироваться, пока процентные ставки остаются высокими. Низкие балансы на биржах и неактивное старое предложение могут ограничить очевидное давление спотовых продаж. Тем не менее, они не предотвращают резких движений, когда макротрейдеры снижают риски или когда недавние покупатели все глубже погружаются в убытки.

Таким образом, торговля биткоином находится между двумя силами: данными в блокчейне, показывающими, что долгосрочные держатели по-прежнему в значительной степени неактивны, и рынком процентных ставок, который дает инвесторам меньше причин для увеличения позиций до следующего отчета об инфляции.