hashtelegraph.com
Майкл Сейлор (Michael Saylor), сооснователь компании Strategy, в соцсети X намекнул на очередную покупку биткоина. Он снова написал «Back to work, $BTC» (возвращася к работе, биткоин). За несколько дней до этого у Сейлора состоялся разговор с инвесторами, где он отчитался за первый квартал 2026 года. Сейлор рассказал о том, что компания может продать некоторое количество принадлежащих ей биткоинов.
Последний раз Strategy приобретала первую криптовалюту 27 апреля: тогда было куплено 3 273 $BTC примерно за $255 млн. После этого общий объем биткоин-портфеля компании достиг 818 334 $BTC — на момент публикации эти активы оценивались в $61,8 млрд. Средняя стоимость одного биткоина в портфеле составляет около $75 537, а сам портфель показывает доходность порядка 7,6%.
Перед квартальным отчетом компания взяла паузу в покупках на одну неделю. Именно в ходе того звонка Сейлор допустил, что Strategy может периодически продавать часть своих биткоин-резервов для выплаты дивидендов держателям корпоративных кредитных инструментов.
Реакция рынка и объяснения менеджмента
Заявление вызвало неоднозначную реакцию. Инвестор Strategy Адам Ливингстон (Adam Livingston) назвал периодические продажи выгодными для компании: вырученные средства позволят финансировать новые покупки биткоина. Биткоин-адвокат Самсон Моу (Samson Mow) указал, что возможность продавать криптовалюту дает Strategy дополнительную гибкость на финансовых рынках.
Критики, в свою очередь, предупредили о риске возникновения «петли смерти», при которой продажи биткоина и выпуск кредитных инструментов могут взаимно усиливать давление на спотовый рынок.
Генеральный директор Strategy Фонг Ле (Phong Le) поспешил уточнить параметры возможных продаж. По его словам, компания будет реализовывать биткоин лишь в конкретных случаях — для выплаты дивидендов и отсрочки налогов. При этом он подчеркнул, что ни продажи, ни покупки компании не должны оказывать существенного влияния на рыночную цену биткоина.
В интервью CNBC Фонг Ле привел конкретные цифры: среднесуточный объем торгов биткоином превышает $60 млрд, тогда как годовые дивидендные обязательства Strategy составляют $1,5 млрд — рынок способен абсорбировать такой объем без заметных последствий. Также он отметил, что компания владеет примерно 4% от эмиссии биткоина. Такой объем не способен всерьез повлиять на цену актива, считает директор Strategy.
Мнение ИИ
Анализ поведения Strategy показывает любопытную закономерность: каждый раз, когда компания делала заявления, воспринятые рынком как «медвежьи», последующие покупки биткоина фактически гасили негативный эффект. Ситуация с возможными продажами $BTC для выплаты дивидендов — это не отступление от стратегии, а скорее попытка доказать рынку, что биткоин достаточно ликвиден, чтобы служить полноценным балансовым активом корпоративного уровня. Иными словами, сама продажа становится рекламным аргументом в пользу биткоина.
Отдельного внимания заслуживает структурный вопрос: если Strategy владеет 4% от эмиссии биткоина, то её действия — покупки или продажи — объективно формируют прецедент для других корпоративных держателей. Насколько этот прецедент окажется заразительным — покажет поведение других публичных компаний в ближайшие кварталы.