coinedition.com
Биткоин (BTC) повторил февральские максимумы чуть ниже отметки в 80 000 долларов и теперь консолидируется в этой зоне, не сумев чисто прорваться выше.
Вместо того чтобы показывать энтузиазм на этом уровне, данные по опционному рынку от Glassnode показывают, что трейдеры тихо хеджируют свои ставки, продают волатильность и монетизируют прибыли, что ясно свидетельствует о том, что уверенность в немедленном прорыве остаётся слабой.
Достижение февральских максимумов биткоина на первый взгляд звучит оптимистично. Но то, что происходит под этим, говорит более тщательную версию.
Вместо того чтобы трейдеры спешили покупать колл-опционы, ставки на рост цены, рынок опционов ведёт себя противоположно около $80,000. Люди, которые покупали коллы всего несколько дней назад, теперь их продают. Это называется монетизацией — получением прибыли на ставках с ростом вместо добавления новых ставок.
В то же время активность пута, отражающая защиту от снижения, остаётся стабильной около 25%. Никто не паникует, но и никто не идёт ва-банк.
Волатильность падает, а не растёт
Вот что особенно выделяется. Обычно, когда Биткоин приближается к значительному уровню сопротивления, трейдеры начинают нервничать и начинают платить больше за защиту. Цены на волатильность растут.
Сейчас это не то, что происходит.
Согласно данным Glassnode по опционам, подразумеваемая волатильность в периодах от 1 до 6 месяцев продолжает снижаться. Краткосрочные недельные скачки быстро затухают, а не удерживаются. Волатильность продаётся в ценовой силе — то есть трейдеры не оценивают крупный ход, а ставят против него.
Источник: Glassnode
Премия за риск волатильности, разрыв между тем, что подразумевают варианты, и тем, что реально происходило, упал почти до нуля. Проще говоря, опционы больше не стоят дорого. Рынок не видит острого смысла платить за защиту прямо сейчас.
Косвенные данные рассказывают интересную историю
Смещение 25 дельта — показатель того, насколько дороже путы по сравнению с коллами — движется показательно. Когда биткоин был близок к $73,000, премия пут за неделю составляла всего 4,5%. Когда цена поднялась к $80,000, эта цифра подскочила до 10,7%.
Однако сейчас рынок разделён в своих прогнозах. В краткосрочной перспективе активность по хеджированию растёт, демонстрируя оборонительное положение.
Тем временем в долгосрочной перспективе данные всё ещё указывают на бычьи ожидания, при этом трейдеры сохраняют позитивное отношение к биткоину со временем.
$80K Zone ведёт себя как потолок
Гамма-данные дилеров Glassnode добавляют ещё один слой к этой картине. Биткоин сейчас находится чуть ниже 80 000 долларов в так называемой зоне длинной гамма-зоне — диапазоне, где крупные дилеры расположены так, что это естественно снижает большие колебания цен в любую сторону.
Источник: Glassnode
Если цена упадёт к $76,000 или поднимется выше $82,000, она войдёт в зоны ускорения — зоны с позиционированием света, где движения могут очень быстро увеличиться и ускориться.
Но пока биткоин движется медленно и остаётся посередине.
Данные Glassnode показывают, что потенциал роста тестируется. Волатильность продаётся. Добавляются хеджы для укрепления. Покупатели коллов с прошлой недели теперь стали продавцами.
И осознанная волатильность догоняет подразумеваемую ситуацию, что означает, что реальное ценовое движение стало таким же спокойным, как и ожидал рынок опционов.
Биткоин близок к $80K, но всё ещё ждёт сильного рывка, чтобы пробиться выше.
Связано: Ethereum Foundation передает 10 000 ETH в BitMine