cointelegraph-ru.com
Крупнейший публичный держатель биткоина ($BTC) провел очередную закупку для своего казначейства. Согласно новому отчету, Strategy докупила еще 13 927 $BTC, потратив на это ~$1 млрд.
Средняя цена входа в сделке составила $71 902 за монету, что позволило довести совокупные запасы до 780 897 $BTC.
На пути к 1 млн $BTC
На данный момент общая стоимость портфеля компании превышает $59,02 млрд при средней цене покупки $75 577 за один биткоин. При этом показатель $BTC Yield, который отражает прирост количества криптовалюты на одну акцию компании, с начала 2026 года составил 5,6%.
Пользователь под ником Эван Рейд посчитал, что если Strategy сохранит текущий темп закупок — около 55 000 монет в месяц — компания достигнет отметки в 1 млн $BTC уже через четыре месяца, то есть к осени 2026 года.
Майкл Сэйлор объяснил финансовую логику стратегии.
«Точка безубыточности по годовой доходности (ARR) составляет всего 2,05%. Это означает, что если рыночная стоимость первой криптовалюты будет расти быстрее этого значения, компания сможет обеспечивать дивиденды по своим акциям бесконечно долго, не прибегая к выпуску новых ценных бумаг», — сказал он.
«Бомба замедленного действия»
Такая агрессивная долговая модель вызывает вопросы у некоторых участников рынка. Так, аналитик под ником Mando назвал логику Сэйлора опасной. По его расчетам, компания выпустила привилегированные акции на сумму более $10 млрд с доходностью 10-11,5%.
Критик указывает, что при лимите выпуска таких бумаг в $25 млрд ежегодные обязательства по выплатам составят от $1 млрд до $4 млрд.
«Учитывая, что основной IT-бизнес компании не генерирует достаточно наличности, Strategy придется постоянно продавать обыкновенные акции, сокращать дивиденды или начать продавать биткоины», — подчеркнул он.
Инвестор и автор книги «Эпоха биткоина и великий урожай» Адам Ливингстон в свою очередь напомнил, что в 2025 году, который был неудачным для курса биткоина, компания смогла привлечь $25,3 млрд.
«Это в 25 раз превышает ее текущие годовые обязательства по дивидендам», — отметил он.
Эксперт добавил, что в 2026 году компания уже аккумулировала около $8 млрд внешнего финансирования.
По мнению Ливингстона, когда организация способна привлечь сумму годовых дивидендов всего за одну неделю, а ее баланс имеет запас прочности на десятилетия вперед, долговые риски остаются управляемыми.
К концу 2027 года эксперт прогнозирует рост запасов Strategy до 2 $BTC.