coinedition.com
Биткоин имеет долгую историю опровержения широко признанных моделей. Циклы ликвидности, графики «акции к потоку» и радужные графики работали, пока не перестали это делать. Каждый фреймворк отражал фазу, но ни один не сохранялся через циклы.
Стоимость актива выросла с $3 в 2011 году до $126,000 в 2025 году — масштаб, который сам по себе превосходит статичные модели. Недавний разрыв корреляции между биткоином и глобальной ликвидностью — ещё один пример. То, что раньше считалось почти неизбежным, теперь расходится.
Вывод в том, что биткоин следует за ликвидностью, пока не перестанет её использовать, как считают участники рынка.
$72,5 K теперь определяет контроль над рынком
На момент публикации биткоин торгуется на уровне $67 444, а ключевой уровень блокчейна находится выше $72 500. Этот уровень определяется из реализованной цены без неактивного предложения, то есть монеты, не движущиеся более 7 лет, не учитываются в расчёт. Это фильтрует потерянные монеты и долгосрочных держателей, сосредотачиваясь только на активном предложении.
Сейчас этот уровень действует как сопротивление. Биткоин торговался ниже него уже два месяца. В прошлых медвежьих фазах цена оставалась ниже этой зоны 6–10 месяцев до восстановления.
Если этот паттерн сохраняется, со временем рынок испытывает ещё большее давление. Возвращение $72,500 — первый сигнал силы. До тех пор продавцы контролируют тенденцию.
Шестимесячный упадок сигнализирует о структурной фазе
Если март 2026 года завершится отрицательно, Биткоин зафиксирует шесть месяцев подряд снижения, что редкость. Исторически похожие серии происходили во время серьёзных стрессов.
В 2014 году это последовало за крахом Mt. Gox, когда структура рынка рухнула, а доверие рухнуло. В 2018 году он последовал за разрывом пузыря ICO. Давление на продажи оставалось высоким, а SOPR оставался ниже 1 в течение длительного времени, что свидетельствует о вынужденной продаже и полной капитуляции.
Теперь всё иначе. SOPR находится близко к 1, а не глубоко ниже. Убытки существуют, но принудительная продажа ограничена. Это не паника. Он неактивен.
Он-чейневые данные показывают, что предложение покидает биржи. Монеты хранятся, а не продаются, и спрос остаётся слабым. Coinbase Premium остаётся низким. Поступления в ETF нестабильны. Новый капитал не поступает в больших масштабах.
Это создаёт явный дисбаланс. Предложение ограничено, но спрос слабее. Вот почему цена снижается без обвала. Рынок не ломается, но он замирает.
Биткоин находится между силой и слабостью. Структура сохранена, институциональный спрос сохраняется, а долгосрочные держатели не выходят. Но без спроса потенциал роста не может начаться.
Связано: Рынок криптовалют падает на фоне падения курса Bitcoin ниже $66K на фоне роста доходности и геополитических рисков