ru.bitcoinsistemi.com
Биткоин (BTC) вступает в критическую фазу на пересечении растущей геополитической напряженности на Ближнем Востоке и масштабного опционного контракта на сумму около 14 миллиардов долларов.
Это событие, которое выделяется как крупнейшее в этом году истечение срока действия опционов, происходит в тот момент, когда рынки ищут направление движения, а неопределенность мирных переговоров между США и Ираном напрямую влияет на склонность к риску.
Согласно рыночным данным, в пятницу истекает срок действия опционов на биткоины на сумму около 14 миллиардов долларов, исходя из общего открытого интереса. Это ежеквартальное истечение срока действия обнулит примерно 40% открытого интереса на Deribit, одной из крупнейших платформ на рынке криптовалютных деривативов. Это событие совпадает с угрозами президента США Дональда Трампа усилить военное давление на Иран и отказом Тегерана от мирного предложения.
В последние недели цена биткоина застряла в диапазоне примерно от 60 000 до 75 000 долларов. Торгуясь значительно ниже своего пика около 126 000 долларов, зафиксированного в октябре 2025 года, актив не смог установить четкое направление, несмотря на геополитическую напряженность и периодическое увеличение притока средств в американские спотовые биткоин-ETF. Действительно, сегодня биткоин упал на 3,2%, снизившись до 68 692 долларов.
По мнению участников рынка, позиционирование на рынках производных инструментов играет значительную роль в этом боковом тренде. В первом квартале года институциональные инвесторы предпочитали продавать опционы колл, занимая позиции, в которых цена не должна была резко вырасти. Это концентрировало риск на маркет-мейкерах, которые балансировали свои позиции, покупая при падении цены и продавая при ее росте. Этот механизм, в свою очередь, привел к подавлению волатильности.
По мнению аналитиков, решающую роль в этом боковом тренде играет позиционирование на рынках производных инструментов. Джеймс Харрис, генеральный директор компании по управлению активами Tesseract, отмечает, что институциональные инвесторы в первом квартале года предпочитали получать доход от продажи опционов колл. По словам Харриса, это привело к перераспределению риска в пользу маркет-мейкеров, которые подавляли волатильность, покупая, когда цены падали, и продавая, когда они росли.
В ходе этого процесса было отмечено, что цена часто приближалась к «точке максимального падения» на уровне около 75 000 долларов. Харрис заявил: «Потоки хеджирования могут опустить цену до этого уровня по мере приближения даты истечения срока действия, но они также ограничивают движение в пределах диапазона».
Ожидается, что этот механический эффект исчезнет после истечения срока действия опционных контрактов. На данном этапе аналитики отмечают, что биткоин снова станет более чувствительным к макроэкономическим и геополитическим событиям.
Андрея Кобельич заявила, что в нынешней атмосфере неопределенности биткоин может остаться в диапазоне 70 000–75 000 долларов, отметив, что верхняя граница этого диапазона действует как «магнит» и сопротивление одновременно. По словам Кобельич, потенциальное соглашение о прекращении огня может подтолкнуть цену выше 75 000 долларов, что вызовет дальнейший рост по мере закрытия коротких позиций. Однако она предупредила, что если переговоры провалятся, цена может упасть до уровня 68 500 долларов.
С другой стороны, Джаспер Де Маэр, внебиржевой трейдер из Wintermute, заявил, что динамика опционов создала небольшой восходящий тренд в биткоине, но нет никаких четких ожиданий относительно общего направления рынка. Де Маэр отметил, что факторы, подавляющие волатильность в период после истечения срока действия опционов, исчезнут, и макроэкономические и геополитические факторы снова станут решающими на рынке.
По мнению аналитиков, наибольший риск заключается не в отсутствии институциональных инвесторов на рынке, а в быстром закрытии их позиций в случае негативных событий. Харрис отметил, что если развернется негативный геополитический сценарий, особенно к концу недели, структурная поддержка, обеспечиваемая опционами, исчезнет, что потенциально может привести к гораздо более резким колебаниям цен.
*Это не инвестиционная рекомендация.