ru.bitcoinsistemi.com
Джо Бернетт, представитель компании Strive по вопросам биткоина, поделился удивительным прогнозом цены биткоина на 2036 год.
Бернетт заявил, что он по-прежнему прогнозирует инвестиции в биткоины на 2025 год в размере 10 миллионов долларов к 2035 году, в то время как его базовый сценарий на первый квартал 2036 года составляет 11 миллионов долларов.
По мнению Бернетта, ключевой динамикой следующего десятилетия станет взаимодействие двух мощных структурных тенденций: ускоренного ростом производительности труда благодаря искусственному интеллекту и соответствующего расширения денежно-кредитной политики. Он утверждает, что ИИ создаст дефляционное давление на цены за счет снижения производственных издержек, что побудит политиков отреагировать увеличением денежной массы. Ожидается, что эта расширенная ликвидность будет направлена на активы, характеризующиеся «абсолютным дефицитом».
Согласно расчетам Бернетта, если цена биткоина достигнет 11 миллионов долларов, стоимость сети вырастет примерно до 230 триллионов долларов. Напоминая нам, что глобальные финансовые активы в настоящее время превышают 1000 триллионов долларов, Бернетт предполагает, что если активы будут расти со среднегодовым темпом роста в 7%, общий размер финансовых активов может достичь примерно 1970 триллионов долларов в 2036 году. В этом сценарии биткоин будет составлять приблизительно 12% глобальных финансовых активов.
По словам Бернетта, биткоину не нужно заменять все валюты или повсеместно использовать в повседневных транзакциях. Роль $BTC заключается в том, чтобы быть «долгосрочным активом для накопления капитала» в эпоху расширения денежной массы и технологической дефляции.
Согласно анализу, искусственный интеллект является самой мощной дефляционной силой со времен электрификации в ходе промышленной революции. Замена человеческого труда ИИ в юридических, финансовых, программных и операционных процессах коренным образом меняет структуру затрат компаний. Это усиливает ценовое давление и сужает рентабельность.
В системах, основанных на долге и фиатных деньгах, устойчивая дефляция дестабилизирует кредитные рынки. В то время как доходы и цены на активы падают, номинальный долг остается неизменным. Поэтому Бернетт утверждает, что центральные банки не могут допустить длительного сохранения дефляции, и решение неизбежно заключается в расширении денежной массы.
По словам Бернетта, исторически каждый дефляционный шок приводил к снижению процентных ставок и расширению балансов. Приводя в пример 1987, 2001, 2008, 2020 и 2022 годы, стратег считает, что аналогичный рефлекс будет вызван шоками, спровоцированными искусственным интеллектом.
Однако следует отметить, что традиционные активы обладают ограниченной способностью поглощать эту растущую ликвидность. Акции сталкиваются с растущей конкуренцией и давлением «творческого разрушения», в то время как рынок недвижимости уравновешивается увеличением предложения. Государственные облигации, с другой стороны, напрямую связаны с денежно-кредитной политикой.
По мнению Бернетта, на данном этапе биткоин станет естественной целью глобальной ликвидности благодаря своему абсолютному ограничению предложения, портативности, делимости и проверяемости.
Бернетт также обращает внимание на концепцию «цифрового кредита» как новой финансовой структуры на основе биткоина. Он отмечает, что компании, хранящие биткоин-резервы, выпускают кредитные инструменты, генерирующие доход в долларах, создавая двухуровневую систему: увеличение доли $BTC для акционеров и стабильный доход в долларах для инвесторов, получающих кредит.
Бернетт утверждает, что глобальные кредитные рынки оцениваются в сотни триллионов долларов, и предполагает, что даже небольшое изменение распределения активов в этой области может привести к структурному увеличению спроса на биткоин.
Прогноз Бернетта на 2036 год показывает, что процентные ставки в развитых странах останутся низкими. Несмотря на продолжающийся рост производительности труда, обусловленный развитием ИИ, биткоин торгуется на уровне около 11 миллионов долларов, хотя иногда наблюдаются резкие коррекции до 50%.
В этом сценарии суверенные фонды благосостояния, корпоративные казначейства и пенсионные фонды приняли биткойн в качестве резервного актива. Кредитные инструменты, обеспеченные биткойном, стали стандартным компонентом глобальных портфелей, ориентированных на получение дохода.
По мнению Бернетта, рынок по-прежнему оценивает биткоин как традиционный циклический рисковый актив. Однако он утверждает, что в следующем десятилетии биткоин начнет восприниматься как «фундаментальная денежная инфраструктура».
«Дефляция запускает денежную экспансию. Денежная экспансия направлена на создание устойчивого средства сохранения стоимости. Биткоин поглощает эту экспансию более непосредственно, чем любой другой актив», — говорит Бернетт, добавляя, что восьмизначные цены являются результатом структурной денежной динамики, а не спекулятивных убеждений.
*Это не инвестиционная рекомендация.