block-chain24.com
Итальянский банковский гигант Intesa Sanpaolo раскрыл информацию о вложениях в биткоин‑ETF на сумму $96 млн, а также о значительной позиции по опционам на акции компании Strategy и небольших инвестициях в криптоактивы.
В отчете по форме 13F за квартал, завершившийся в декабре 2025 года, банк указал пять позиций по спотовым биткоин‑ETF. В их числе — вложения в ARK 21Shares Bitcoin ETF на сумму $72,6 млн и в iShares Bitcoin Trust на сумму $23,4 млн. Совокупный объем вложений в биткоин‑ETF составил чуть более $96 млн.
Кроме того, банк владеет долей в Bitwise Solana Staking ETF на сумму $4,3 млн. Этот фонд отслеживает стоимость Solana (SOL) и учитывает вознаграждения за стекинг.
Банк также открыл крупную позицию по пут‑опционам на акции Strategy — крупнейшего корпоративного держателя биткоина. На балансе Strategy находится 714 644 BTC, стоимость которых оценивается примерно в $184,6 млн.
Пут‑опцион дает компании право (но не обязательство) продать акции MSTR по определенной цене в будущем. Эта позиция вместе с долгосрочными вложениями в биткоин‑ETF может быть частью стратегии, нацеленной на получение прибыли в ситуации, когда стоимость акций Strategy опустится до уровня стоимости ее биткоин‑активов. Для оценки используется показатель mNAV (multiple of net asset value), который сопоставляет стоимость предприятия со стоимостью биткоинов.
Согласно данным на сайте Strategy, ранее коэффициент mNAV достигал 2,9, а сейчас составляет 1,21. Сокращение этого разрыва способно принести прибыль в случае снижения цены акций до уровня стоимости биткоин‑активов компании.
Отчет также показывает наличие долей в компаниях, связанных с криптовалютами, включая Coinbase, Robinhood, BitMine и ETHZilla. Эти позиции незначительны; самая крупная из них — около $4,4 млн — приходится на Circle.
В отчете используется обозначение «DFND» (Shared‑Defined), которое указывает на то, что инвестиционные решения принимались совместно Intesa Sanpaolo S.p.A. и аффилированными управляющими активами. Неизвестно, являются ли эти управляющие активами собственным трейдинговым подразделением Intesa или институциональными клиентами.
Такая структура типична, когда головной банк осуществляет надзор или разрабатывает централизованную стратегию, а дочерние компании проводят сделки. Издание CoinDesk обратилось к Intesa Sanpaolo за комментарием, но на момент публикации ответа не получило.
Американское подразделение банка по управлению активами подало отдельный отчет по форме 13F, в котором отсутствуют вложения в цифровые активы.
В начале прошлого года Intesa Sanpaolo приобрела 11 биткоинов более чем за $1 млн. У компании уже несколько лет действует собственное трейдинговое подразделение, которое также занимается торговлей криптовалютами.