ru.cointelegraph.com
Резкая коррекция биткоина (BTC) в начале месяца может стать ключевой «средней точкой» текущего медвежьего рынка, говорится в исследовании Kaiko Research.
По данным TradingView, 6 февраля первая криптовалюта падала до $59,930 — минимального уровня с октября 2024 года, еще до переизбрания Дональда Трампа президентом США.
Снижение указывает на завершение фазы эйфории после халвинга и переход рынка в типичный для истории медвежий период, который, по оценке Kaiko, длится около 12 месяцев до начала новой фазы накопления.
В аналитической записке аналитики отметили, что падение цифрового золота на 32% стало самой значительной коррекцией со времени халвинга 2024 года и может обозначать, что мы прошли только «половину пути» текущего медвежьего рынка.
«Анализ ончейн-метрик и сравнительной динамики токенов показывает, что рынок приближается к критическим уровням техподдержки, которые определят, сохранится ли модель четырехлетних циклов», — заявили в Kaiko.
В отчете также говорится о ряде формирующихся медвежьих сигналов. В частности, совокупный объем спотовых торгов криптовалютами на 10 крупнейших централизованных биржах (CEX) сократился примерно на 30% — с около $1 трлн в октябре 2025 года до $700 млрд в ноябре.
В это же время совокупный открытый интерес по фьючерсам на биткоин и Ethereum (ETH) за последнюю неделю снизился с $29 млрд до $25 млрд (-14%) и отражает продолжающееся снижение плеча, согласно Kaiko.
При этом, по словам главного аналитика MEXC Research Шона Янга, с начала года первая криптовалюта снова движется в рамках исторического четырехлетнего цикла халвингов, однако оценить глубину текущего медвежьего рынка сложно, потому что «многие катализаторы, приведшие актив к росту до $126 000, по-прежнему действуют».
«На нескольких таймфреймах появляются признаки перепроданности, поэтому вопрос восстановления биткоина — это скорее вопрос времени, а не вероятности. Формирование нового цикла может стать очевидным лишь в течение следующего года», — заявил Янг.
$60 000 — это дно?
Ключевой вопрос для инвесторов — стал ли уровень $60 000 минимумом текущего медвежьего рынка. Эта отметка примерно совпадает с 200-недельной скользящей средней биткоина, которая исторически выступала долгосрочной поддержкой.
В то же время аналитик Nansen Николай Сондергаард отметил, что рынок может оставаться волатильным при отсутствии криптоспецифических катализаторов.
«При этом все еще крайне сложно сказать, означает ли это возврат к классическому четырехлетнему циклу. Я вижу, что об этом говорят многие топы рынка, но столь же многие с этим не согласны», — подчеркнул он.
В Kaiko в свою очередь заметили, что текущая коррекция на 52% от предыдущего исторического максимума выглядит «необычно неглубокой» по сравнению с прошлыми медвежьими циклами.
По оценке компании, снижение в диапазоне от 60% до 68% больше соответствовало бы историческим просадкам, что предполагает формирование дна цикла в районе $40 000-50,000.
Тем временем часть участников рынка считает, что отметка $60 000 уже стала локальным дном.
Аналитик и основатель MN Capital Михаэль ван де Поппе назвал падение к $60 000 локальным минимумом цены первой криптовалюты, сославшись на рекордно низкий уровень рыночных настроений и критически низкие значения индекса относительной силы, сопоставимые с уровнями 2018 и 2020 годов.
https://youtu.be/VvNhHqGhWO8?si=Y-N9s5PAjI49xeup