ru.cointelegraph.com
Биткоин (BTC) столкнулся с временным кризисом доверия, который не меняет глобальный инвестиционный тезис. Об этом пишет The Block со ссылкой на аналитиков Bernstein
По словам экспертов, текущая просадка не подрывает позиции актива в долгосрочной перспективе, при этом они сохраняют целевую цену в $150 000 за монету к концу 2026 года.
«Фундаментальные причины для роста остаются в силе, несмотря на рыночную волатильность», — заявили в Bernstein.
Команда аналитиков под руководством Гаутама Чхугани отметила, что текущий откат цен принципиально отличается от предыдущих циклов.
«В этот раз рынок не столкнулся с крупными банкротствами, скрытыми кредитными плечами или системными поломками. Напротив, индустрия получила мощную поддержку: от про-крипто политики президента США и запуска спотовых ETF до участия крупнейших корпораций и инвестфондов», — согласно аналитикам.
Эксперты также заметили, что когда все внешние факторы складываются идеально, криптосообщество само создает «кризис доверия», и пока медиа «хоронят» первую криптовалюту, крупные игроки вроде Strategy продолжают удерживать позиции.
По мнению Bernstein, даже угроза квантовых вычислений преувеличена.
«Все критические цифровые системы будут переходить на новые стандарты безопасности одновременно, и прозрачный код биткоина позволит ему адаптироваться не хуже банковского сектора», — заявили они.
В Bernstein также подчеркнули, что биткоин до сих пор торгуется как актив, чувствительный к ликвидности, а не как зрелое защитное средство. Так, в условиях высоких процентных ставок, капитал концентрируется в драгметаллах и акциях ИИ-компаний.
Однако инфраструктура ETF готова впитать новую ликвидность, как только станут мягче финансовые условия в США, согласно аналитикам.
Почему биткоин упал?
Тем временем рынок пытается понять, что именно спровоцировало кратковременный уход цены к $60 000 на прошлой неделе. Аналитики называют три версии произошедшего.
Первая связана с хедж-фондами из Гонконга, которые использовали дешевую японскую иену для финансирования ставок на рост биткоин-ETF от BlackRock. Когда иена начала дорожать, а первая криптовалюта перестал расти, фондам пришлось срочно продавать активы, чтобы вернуть долги.
Вторая версия принадлежит Артуру Хэйесу. По его мнению, что банки, включая Morgan Stanley, стали вынужденными продавцами.
«Причиной могли стать структурные ноты — сложные финансовые продукты, привязанные к цене цифрового золота. Когда курс пробил $78 700, сработал механизм “отрицательной гаммы”», — объяснил Хэйес.
Третья причина самая непопулярная и касается майнеров. Аналитик Джадж Гибсон заметил, что компании вроде Riot Platforms и IREN начали перепрофилировать свои дата-центры под нужды искусственного интеллекта. По его мнению, это привело к падению хешрейта на 10-40%.
В декабре 2025 года Riot продала свои биткоины на $161 млн для реализации новой стратегии.
При текущей стоимости электричества в США добыча одной монеты обходится примерно в $58 160, а полные затраты достигают $72 700.
