ru.beincrypto.com
Глобальные финансовые рынки сейчас проходят через период экономической перезагрузки. Многие видят в сложившейся ситуации начало кризиса 2008 года.
В своем новом обзоре блогер Coin22 проанализировал макросигналы, движение капитала и поведение ключевых активов — от акций до криптовалют, чтобы понять, насколько все серьезно. Вот к какому выводу он пришел.
Инвесторы снижают риск
По словам Coin22, внешне экономика выглядит стабильно: безработица в США держится около 4%, компании показывают прибыль, а индексы остаются недалеко от максимумов. Но внутри рынка ситуация менее устойчивая.
Основной рост обеспечивают всего несколько техгигантов и сектор ИИ. При этом корпоративные инсайдеры активно продают акции — соотношение продаж к покупкам достигло примерно 4:1. Также фиксируется отток средств из фондов акций: за неделю инвесторы вывели около $43 млрд.
Все это, по мнению блогера, говорит о том, что крупный капитал заранее снижает риски.
Давление долга и ставок
Еще один фактор — долговая нагрузка США, которая превысила $38 трлн. В ближайшие годы значительную часть долга придется рефинансировать под более высокие проценты.
Это означает рост расходов бюджета на обслуживание долга. Исторически такие периоды часто становились источником экономической нестабильности, отмечает Coin22.
На этом фоне усиливается спрос на защитные активы. Мировой спрос на золото обновляет рекорды, а центробанки продолжают наращивать резервы.
Почему крипта оказалась самой слабой
Сильнее всего текущая турбулентность бьет по крипторынку. Coin22 объясняет это высокой стоимостью денег: при высоких ставках инвесторы предпочитают облигации и акции, а не волатильные активы.
Дополнительное давление создают деривативы и кредитное плечо. Когда ликвидность сжимается, такие позиции закрываются первыми, усиливая падение.
При этом блогер считает, что говорить о полномасштабном кризисе рано. По его оценке, рынок проходит фазу переоценки и подготовки к новому циклу, а восстановление криптоактивов будет зависеть от смягчения политики ФРС и возвращения дешевой ликвидности.