Биткоин остается в диапазоне из-за сжатия ликвидности перед Новым годом — QCP

Открытый интерес по бессрочным контрактам на биткоин (BTC) упал за сутки на $3 млрд, на Ethereum (ETH) — на $2 млрд, что говорит об уменьшении вовлеченности в рынок, а не о перераспределении ликвидности. Об этом говорится в отчете QCP Capital.

Специалисты обратили внимание на сокращение глубины рынка, что сохраняет высокими риски принудительных закрытий позиций в ту или иную сторону.

Исторически цена первой криптовалюты демонстрировала размах колебаний в 5-7% в период Рождества, что часто связано с истечением срока действия опционов в конце года, а не с новыми фундаментальными катализаторами, напомнили аналитики. Предстоящая 26 декабря экспирация с $23,7 млрд в опционах не является исключением.

Наибольшая концентрация страйков приходится на отметки в $100 000 и $85 000, а так называемый максимальный уровень боли сосредоточен вокруг $95 000. Текущее соотношение коллов и путов сигнализирует об остаточном оптимизме касательно рождественского ралли, указали эксперты.

По теме: четырехлетний цикл биткоина работает, но теперь им движут политика и ликвидность — аналитик

Пут на $85 000

В QCP Capital также зафиксировали ослабление признаков напряженности по мере консолидации спотового рынка в последние 30 дней. График распределения ожидаемой волатильности (skew) по-прежнему смещен в сторону путов, но стабилизируется к значениям до дампа 10 октября.

Более четкая картина позиционирования на понижение должна появиться после экспирации в эту пятницу. В этом отношении показательным будет готовность ряда участников переносить крупный пут-опцион на $85 000 на более поздние сроки обращения контрактов, подчеркнули специалисты.

Аналитики напомнили, что движения в праздники исторически не имели устойчивой природы – котировки в дальнейшем возвращались к исходным уровням. Ценовые колебания в рождественскую неделю обычно затухают с возвращением ликвидности в январе.

«Если мы не увидим решительного прорыва в любом направлении, который значимо перезагрузит позиционирование и ожидания на 2026 год, курс цифрового золота останется в диапазоне, из-за сворачивания левериджа, техническими потоками и растущим хором противоречивых нарративов», — заключили эксперты.

По теме: макростратег Fidelity предсказал дно биткоина на уровне $65 000 в 2026 году