block-chain24.com
Криптотрейдерам было непросто разобраться в ситуации на рынке за последние 24 часа, поскольку цена биткоина снизилась и резко колебалась между 86 000 и 90 000 долларов.
В четверг ситуация становится еще более захватывающей в связи с публикацией ключевых данных по инфляции в США за ноябрь. Это позволит по-новому взглянуть на ценовое давление в экономике после того, как рекордное прекращение работы правительства привело к аннулированию октябрьских данных и оставило Федеральную резервную систему в неведении.
Что могут показать эти данные
Согласно консенсус-прогнозам FactSet, ожидается, что данные покажут рост основного индекса потребительских цен (ИПЦ) до 3,1% в годовом исчислении в ноябре по сравнению с 3% в октябре. Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, прогнозируется на уровне 3,1%.
Это все еще на один процентный пункт выше целевого показателя ФРС в 2%, что может подтолкнуть сторонников жесткой денежно-кредитной политики к снижению ожиданий относительно снижения процентных ставок. На момент написания статьи рынки ожидают как минимум двух снижений ставки ФРС на 25 базисных пунктов в следующем году.
Мнение эксперта
«Этот релиз с нетерпением ожидается, главным образом потому, что недавние сбои в обработке данных, связанные с приостановкой работы правительства, оставили Федеральную резервную систему (и рынок в целом) в некотором роде в неведении. Поскольку октябрьский отчет отменен, это первый за несколько недель всесторонний анализ динамики цен», — заявил доктор Мохамед А. Эль-Эриан, президент Куинс-колледжа Кембриджского университета, внештатный главный экономический советник Allianz и председатель Gramercy Fund Management, в интервью X.
Он добавил, что рынки будут следить за двумя вещами: будет ли тенденция к снижению инфляции в сфере услуг более устойчивой и что останется от эффекта переноса цен, обусловленного тарифами, в условиях хорошей инфляции.
Почему может отреагировать биткоин
Если данные подтвердят снижение инфляции, это может побудить рынки заложить в цены дополнительные снижения процентных ставок в 2026 году, что активизирует принятие рискованных решений на финансовых рынках. Однако следует отметить, что BTC не продемонстрировал устойчивой бычьей реакции на данные о занятости, опубликованные во вторник, которые показали, что уровень безработицы достиг самого высокого уровня с сентября 2021 года.
Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций в последние месяцы стабильно держится выше 4%, несмотря на смягчение денежно-кредитной политики ФРС. Отчасти это объясняется неопределенностью в отношении инфляции, поскольку индекс потребительских цен неуклонно рос с 2,3% в мае до 3% в октябре.
Доходность облигаций с более длительной дюрацией, таких как 10-летние, отражает ставки инвесторов на инфляционные тенденции, экономический рост и траекторию политики ФРС. Более высокая доходность свидетельствует о более сильных ожиданиях в этих областях и повышает привлекательность инструментов с фиксированной доходностью, снижая привлекательность рисковых активов.
На этом фоне более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции может еще больше повысить доходность, что осложнит ситуацию для быков по BTC.
Вызовы для криптовалюты
Следует отметить, что факторы, специфичные для криптовалют, также не способствуют улучшению ситуации. Например, пересмотр MSCI облигаций, обеспеченных цифровыми активами, представляет собой серьезный фактор, препятствующий росту.
«MSCI пересматривает критерии включения в индекс компаний, владеющих цифровыми активами, с возможным исключением для фирм, имеющих более 50% доли криптовалют в своих портфелях. В случае принятия этого решения пассивный отток средств может достичь 2,8 миллиарда долларов США, что усилит давление на и без того нестабильный рынок», — заявила группа аналитиков рынка сингапурской компании QCP Capital.