block-chain24.com
Активность на рынке опционов биткоина указывает на ожидания торговли в широком диапазоне, а не на резкий взлет или обвал цены.
Данные по опционам на платформе Deribit демонстрируют сильную поддержку на уровне $85 000. Это связано с активным продажей пут‑опционов — трейдеры фактически предлагают страховку от падения цены ниже этого уровня.
В то же время некоторые участники рынка продают колл‑опционы на уровнях $95 000–$100 000, страхуя себя от роста цены. По данным маркет‑мейкера Wintermute, это создает сопротивление.
Таким образом, волатильность может оставаться в указанном диапазоне: продавцы пут‑ и колл‑опционов получают премии от продажи контрактов.
«Активная продажа пут‑опционов поддерживает уровень $85 000 (далее $80 000 и $75 000 как вторичные уровни поддержки), в то время как продажа колл‑опционов ограничивает рост на уровнях $95 000–$100 000. Волатильность извлекается внутри этого диапазона», — сообщил в электронном письме стратег Wintermute Джаспер Де Маере.
Продажа пут‑опционов формирует уровень поддержки
Пут‑опционы — это контракты, которые приносят доход, если цена базового актива падает ниже установленного уровня до определенной даты. Продажа пут‑опциона со страйком $85 000 отражает уверенность трейдеров в том, что цена BTC не опустится ниже этого уровня, по крайней мере в ближайшей перспективе.
Когда большое число трейдеров массово продают пут‑опционы на определенном уровне, это часто создает самоподдерживающийся уровень поддержки.
В случае с BTC пут‑опцион со страйком $85 000 — второй по популярности среди всех сроков исполнения. На момент публикации номинальный открытый интерес превышал $2 млрд. Номинальный открытый интерес — это долларовая стоимость активных контрактов на определенный момент. На Deribit один опционный контракт соответствует одному BTC.
Если цена приблизится к этому уровню, продавцы пут‑опционов, вероятно, начнут покупать BTC на спот‑рынке или рынке фьючерсов, создавая поддержку.
Продажа колл‑опционов создает сопротивление
На верхнем уровне держатели биткоина продают колл‑опционы против своих длинных позиций на спот‑рынке в диапазоне $95 000–$100 000. Такие сделки приносят доход в виде премии за страховку от роста цены, но обязуют продавцов колл‑опционов поставить биткоин, если цена поднимется выше указанных уровней.
Результат: если цена приблизится к $100 000, продавцы колл‑опционов могут усилить давление на продажу на спот‑рынке, затрудняя прорыв.
Повышенный интерес к продаже колл‑опциона со страйком $100 000 указывает на ограниченное желание участников рынка видеть быстрый рост цены до шестизначных значений. На момент публикации колл‑опцион со страйком $100 000 был самым популярным, с номинальным открытым интересом $2,37 млрд.
Стратегия «сбора волатильности» в действии
«Сбор волатильности», — отметил Де Маере, говоря о трейдерах, которые продают и пут‑, и колл‑опционы, чтобы получить премии. Эта стратегия позволяет зарабатывать на снижении волатильности — отсюда название «сбор волатильности».
Такие опционы постепенно теряют в цене и истекают без исполнения, если биткоин продолжает торговаться в боковом тренде. В этом случае продавцы сохраняют полученные премии.