Bitwise CIO прогнозирует, что к 2035 году стоимость биткоина достигнет $1,3 миллиона с консервативными предположениями

• Bitwise CIO прогнозирует, что Биткоин достигнет $1,3 миллиона к 2035 году с базовой моделью.
• Двенадцать крупных институтов запросили долгосрочные предположения на рынке капитала для Биткоина.
• Биткоин показывает корреляцию 0,21 по отношению к акциям с прогнозируемой годовой доходностью в 28%.

Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган представил долгосрочные предположения по рынку капитала для Биткоина, прогнозируя целевую цену в 1,3 миллиона долларов к 2035 году. Презентация была посвящена институциональным инвесторам, ищущим количественные рамки для принятия решений о распределении биткоинов.

Хоуган заявил, что 12 крупных институциональных платформ с триллионами активов запросили эти предположения на рынке капитала в прошлом году. Это переход от нуля запросов в предыдущие годы до 2024 года. К этим учреждениям относятся национальные аккаунт-платформы, группы финансовых консультантов с тысячами консультантов и инвестиционные комитеты, оценивающие риск биткоина.

Модель оценки биткоина, основанная на рынке золота

Модель оценки Bitwise прогнозирует, что Биткоин вырастет с 9% рыночной капитализации золота до 25% к 2035 году. Хоуган подчеркнул, что рынок золота вырос с $2,5 триллионов при запуске золотых ETF в 2004 году до $27 триллионов в настоящее время. Биткоин составлял $2 триллиона на момент запуска спотовых ETF.

Если биткоин сохранит свою нынешнюю долю в 8% на рынке золота, а золото продолжит исторически расти, токен достигнет семизначных оценок без необходимости чрезмерных предположений. Базовый сценарий предполагает, что Биткоин захватывает четверть стоимости золота, а не полностью его соответствует.

Гарвардский университет позиционировал биткоин как хедж от обесценивания, купив почти $500 миллионов в биткоине и около $250 миллионов в золоте, установив соотношение 2:1 в пользу криптовалюты. Такое распределение свидетельствует о институциональном признании роли Биткоина в формировании портфеля в периоды валютной обеспокоенности.

Хоуган говорит о корреляции биткоина с акциями

Корреляция биткоина с акциями составляет примерно 0,21 на 30-дневной скользящей основе за последнее десятилетие. Корреляции между 0 и 0.5 представляют собой низкую корреляцию, то есть активы не движутся вместе. Биткоин никогда не поддерживал корреляцию выше 0,5, за исключением короткого времени во время стимулирования COVID, когда все корреляции активов временно выросли.

Прогнозируемая долгосрочная корреляция вырастет до 0,36, поскольку политика центрального банка всё больше влияет на все классы активов. Однако этот показатель остаётся ниже 0,5, что указывает на низкую корреляцию. Биткоин показывает нулевую корреляцию с облигациями и очень низкую корреляцию с товарами.

Bitwise прогнозирует, что Биткоин обеспечит 28% годовой доходности в течение следующего десятилетия по сравнению с консенсусом Уолл-стрит в 6% для акций и 5% для облигаций. Только проекты прямого капитала приносят двузначную доходность — 10% в год среди традиционных активов.

Волатильность стабильно снижалась с 2012 года, измеряясь 30-дневными скользящими средними. Хоуган сравнил эту тенденцию со снижением волатильности золота в течение 20 лет после окончания золотого стандарта. Ожидается, что волатильность биткоина будет продолжать снижаться, но с половиной исторической скорости, достигая примерно 33% по сравнению с 26% у частного капитала.

Связанно: Сейлор «идёт по пути» в банковской презентации, поддерживаемой биткоином; Казначейские облигации выросли до 660 624 BTC