incrypted.com
- Strategy сформировала резерв в $1,44 млрд на фоне опасений относительно курса биткоина, заявили в CryptoQuant.
- Компания зарезервировала эту сумму для выплат дивидендов и обслуживания долга.
- Темпы закупки биткоина Strategy существенно снизились.
Компания Strategy сформировала резерв в $1,44 млрд для обеспечения дивидендных выплат и процентов по долговым обязательствам. Аналитики CryptoQuant считают, что накопление фиатного резерва свидетельствует об изменении стратегии компании — теперь она готовится к потенциально длительному снижению или консолидации рынка.
Известно, что средства были собраны в рамках программы рыночного размещения акций и уже покрывают по меньшей мере 12 месяцев обязательств. В планах компании — расширить резерв до 24 месяцев или более.
По мнению экспертов CryptoQuant, такая модель, сочетающая держание как первой криптовалюты, так и долларов США, минимизирует риски в случае кризиса ликвидности. Но это также является отходом от предыдущей стратегии Strategy, которая с 2020 года сосредотачивалась на покупке биткоинов за счет новых привлечений капитала, говорится в заявлении.
Аналитики отметили, что сокращение спроса со стороны Strategy на биткоин может ослабить один из ключевых драйверов бычьих циклов. Впрочем, появление фиатного буфера делает компанию менее уязвимой к рыночному давлению, а значит — снижает вероятность продаж биткоинов из-за финансовых трудностей.
Также в отчете отмечается, что Strategy теперь допускает возможность хеджирования или частичной монетизации своих биткоин-активов — в частности, через деривативы, в случае дальнейшего падения рынка.
«Strategy больше не рассматривает свою биткоин-экспозицию как неприкосновенную при любых рыночных условиях. Руководство компании признает, что для защиты биткоин-резервов нужна гибкость — включая денежные буферы, хеджирование и выборочную монетизацию в кризисных сценариях», — отметили в CryptoQuant.
Эксперты подчеркнули, что темпы покупки биткоина компанией снизились с 134 000 BTC в ноябре 2024 года до 9100 BTC в ноябре 2025 года. По состоянию на декабрь MicroStrategy приобрела лишь 135 BTC.
CEO CryptoQuant Ки Янг Джу считает, что если Strategy сохранит свои 650 000 BTC или будет продавать минимально, рынок не повторит падение на 65%, как в 2022 году. По его словам, нынешнее снижение от исторического максимума составляет около 25%, и даже в случае медвежьего цикла проседание, вероятно, будет более скромным и будет больше напоминать боковое движение.
Он также подчеркнул, что долгосрочным инвесторам не стоит паниковать, ведь биткоин сейчас имеет больше каналов ликвидности и долгосрочные перспективы остаются сильными.
Напомним, ранее мы сообщали, что Strategy ведет переговоры с MSCI относительно решения об исключении компании из индексов.