incrypted.com
- Соучредитель Strategy дал обширное интервью.
- В нем он рассказал о том, чем занимается его компания, какое будущее ждет финансовую систему и почему DAT не исчезнут.
Соучредитель компании Strategy (ранее MicroStrategy) дал обширное интервью изданию Bitcoin Magazine. В нем он рассказал о бизнес-модели фирмы, ее эндшпиле, роли биткоина в трансформации мировой финансовой системы и «информационном шуме» вокруг первой криптовалюты.
Кто такой Сэйлор и чем занимается Strategy?
Strategy — это крупнейший в мире корпоративный держатель биткоина. Майкл Сэйлор является ее соучредителем, ранее он также занимал пост CEO. Он придерживается позиции биткоин-максималиста, поддерживая повсеместное внедрение первой криптовалюты.
Его компания, в свою очередь, задала тренд на казначейские фирмы (DAT), управляющие резервами в криптоактивах. Суть бизнес-модели Strategy заключается в привлечении капитала путем выпуска акций и облигаций и покупке биткоинов, что в итоге повышает доходность ее ценных бумаг.
Биткоин как экономическая надежда
По мнению Сэйлора, первая криптовалюта — это то, что может качественно изменить жизнь человечества. Он сравнил его с огнем, который нес первым людям надежду на тепло и защиту.
«Надежды человечества всегда были сконцентрированы вокруг технологий. Будь то автомобили, самолеты, электричество, нефть или огонь. Биткоин — это надежда, поскольку он олицетворяет собой цифровую энергию. […] Это цифровая собственность, цифровой капитал, цифровое золото», — отметил он.
Отметим, Сэйлор не впервые декларирует тезис о том, что биткоин является энергией. Ранее его позицию раскритиковал известный криптовалютный скептик Питер Шифф, отметив, что сам факт траты электричества на добычу биткоина не делает его носителем энергии.
«Когда я говорю, что биткоин — это надежда, то я имею в виду именно это. Если вы хотите отправить капитал через половину планеты для того, чтобы решить какую-то проблему, вам понадобится эта цифровая энергия. Это [биткоин] представляет собою следующий глобальный сдвиг парадигмы», — считает Сэйлор.
Признаки «гипербиткоинизации»
Соучредитель Strategy считает, что принятие первой криптовалюты находится на том уровне, когда она проникла во все сферы. Признаками этого, по его мнению, являются следующие факторы:
- тренд среди публичных компаний по накоплению криптоактивов. Сэйлор отметил, что сейчас количество DAT, которые удерживают биткоины, перевалило за 180. При этом он считает, что однажды каждая фирма, в той или иной мере, будет взаимодействовать с первой криптовалютой;
- интеграция инфраструктуры, поддерживающей биткоин, в уже готовое программное обеспечение. В качестве примера он привел Cash App. Вместе с тем Сэйлор также считает, что в обозримом будущем такие компании, как Apple и Google добавят поддержку биткоина непосредственно в свои операционные системы, в частности iOS и Android.
Сэйлор также отметил, что чувствует значительную ответственность за продвижение этого тренда и стремится быть хорошим примером. Strategy старается быть максимально открытой, отметил он, освещая свои отчеты и операционную деятельность через публикацию документации и презентации.
«В экосистеме биткоина каждый может быть победителем, поскольку мы все разделяем одну систему ценностей и единственный базовый актив, предложение которого ограничено», — заявил предприниматель.
Критика и «информационный шум» — неотъемлемая часть процесса смены парадигмы
«Биткоин развивается быстрее, чем социум может принять это. Вокруг него всегда было недопонимание, даже когда мы вошли в этот бизнес в 2020 году. Когда стоимость нашего портфеля достигла $1 млрд-$2 млрд, нам говорили, что мы просто потеряли эти деньги. Когда она выросла до $100 млрд, критики куда-то делись, после чего им на смену пришли новые», — отметил Сэйлор.
По словам предпринимателя, это недопонимание и критика останутся даже тогда, когда курс биткоина преодолеет отметку в $1 млн и более.
«Сколько лет понадобилось человечеству, чтобы принять электричество? Как долго Рокфеллера [Джон Рокфеллер, первый долларовый миллиардер в истории] считали неудачником, пока он не стал богатейшим человеком в мире? И даже тогда были скептики, пока не появились автомобили и его состояние выросло еще сильнее», — считает бизнесмен.
В качестве еще одного примера Сэйлор привел ядерную энергетику. По его словам, 50 лет назад ее считали «ужасным изобретением», теперь же всем понятно, что она абсолютно необходима для дальнейшего развития ИИ.
Относительно непосредственно биткоин-сообщества, бизнесмен считает, что определенный скептицизм в нем был всегда. При этом саму идею полного недоверия, которая царит в нем, Сэйлор считает контрпродуктивной.
Почему биткоин превосходит золото?
По словам предпринимателя, одной из причин, почему золото «проиграло» в гонке с первой криптовалютой, являются сложности с его хранением. Это медленный, дорогостоящий актив, который трудно перемещать и удерживать, подчеркнул Сэйлор.
«Биткоин просто практичнее, будь то индивид или компания. […] Биткоин дает ощущение экономической неприкосновенности. И поэтому я не думаю, что мы должны выступать против его принятия банками и государствами. Если 150 стран мира будут удерживать биткоины, это будет гораздо более децентрализованная система, чем когда-либо существовавшая с золотом», — подчеркнул он.
Роль институционалов
Сэйлор считает, что курс новой администрации Белого дома на становление «криптостолицей мира» на самом деле направлен на одно — стимулировать принятие актива крупными контрагентами. При этом, по его словам, участие институционалов никак не повлияет на розничных трейдеров.
«Корпорации — это двигатель, который подталкивает биткоин вперед. Каждая DAT, которая покупает криптоактив на $50 млн, немного “подталкивает” винт этого двигателя. Без участия институционалов биткоин торговался бы по $5000. И если бы корпорации выбрали бы другую сеть, например Litecoin или Ethereum, он не стоил бы ничего», — резюмировал Сэйлор.
Бизнесмен считает, что на текущем этапе между разными блокчейнами идет конкурентная борьба. И участие институционалов, а также государств, которые направляют денежные потоки, является важным преимуществом в ней.
«Именно корпорации финансируют лобби, продвигают биткоин, препятствуют тому, чтобы сеть и ее актив попали под запрет или были обложены значительным налогом», — считает бизнесмен.
Согласно видению Сэйлора, первой линией «защиты» сети биткоина являются майнеры, обеспечивающие функционал и стабильность ее работы. DAT, в свою очередь, формируют экономическую защиту, ограждая блокчейн своим капиталом. Биржи обеспечивают техническое принятие биткоина, предлагая пользователям удобные «рельсы» для взаимодействия с ним.
Более того, по мнению Сэйлора, компании, удерживающие биткоин, не конкурируют друг с другом. Они противостоят акциям и облигациям, устаревшим финансовым продуктам, по мнению бизнесмена.
«Биткоин как английский язык. Если вы говорите на нем и самый могущественный человек на планете говорит на нем, вы будете оскорблены? Если на нем говорят управляющие банками, компании выпускают ПО на английском, скажите ли вы в таком случае: “Они забрали мой язык!”. Почему это плохо?» — задается вопросом Сэйлор.
Что из себя представляет компания по управлению биткоин-казначейством?
Первая криптовалюта, по мнению Сэйлора, представляет собой цифровое золото. Идея таких DAT заключается в выпуске кредитов, обеспеченных первой криптовалютой, которые сохранят соотношение 1 к 1.
«В основе таких компаний лежит простая концепция. Я покупаю биткоины за счет разных инструментов, после чего выпускаю кредитные продукты, обеспеченные ими. Когда вы это делаете, что формируете кредитное плечо, что позволяет капиталу эмитента стать цифровым и в перспективе обогнать базовый актив», — объяснил Сэйлор.
По его словам, DAT используют биткоин в качестве «монетарной основы», чтобы переосмыслить кредитный и фондовый рынки.
«Биткоин растет на 55% в год. Какой средний показатель роста у других компаний в Бразилии или Японии? С кем конкурируют эти компании [DAT]? С любыми другими фирмами на этих рынках, а также существующими кредитными инструментами», — очертил свою позицию предприниматель.
Сэйлор спрогнозировал стремительный рост этого сектора. Он уверен, что такие компании могут вырасти в 100 раз, и такая возможность есть и у остальных DAT, которые выйдут на эти рынки.
«Зачем идти в банк и получить эти 2%-3% по депозиту, если вы можете пойти в DAT и получить 10%?» — отметил Сэйлор.
На фоне этого Сэйлор спрогнозировал постепенное исчезновение мелких банков. При этом для DAT предприниматель видит не так много рисков. Если они продолжат привлекать капитал низкорисковыми инструментами, например, бондами, то смогут сколько угодно долго удерживать биткоины.
«Сильнее всего во время криптозимы пострадали майнеры. Почему? Они брали краткосрочные кредиты со ставкой в 15%, которые тратили не на покупку биткоинов, а на ASIC с амортизацией в 20%-30% в год. […] Если вы возьмете среднесрочный или долгосрочный займ на покупку актива с приростом в 60%, то все будет в порядке», — резюмировал Сэйлор.
Эндшпиль Strategy
«Я думаю, что для нас [Strategy] эндшпилем будет покупка биткоинов на $1 трлн. […] Затем мы увеличим этот капитал, выпустив кредитные продукты, обеспеченные первой криптовалютой. Залог в $1 трлн, который будет расти на 20%-30% в год, выпуская кредитные продукты на $100 трлн в год. Все это продолжит расти и приносить доход выше, чем традиционные кредиты», — подытожил Сэйлор.
Сэйлор считает конечной целью Strategy ввести новую парадигму фондового и кредитных рынков. Это, в конечном итоге, приведет к тому, что каждая компания из S&P 500 будет инвестировать в биткоин, отметил предприниматель.
Это позволит оздоровить глобальный рынок, считает Сэйлор. Он также спрогнозировал, что рано или поздно в биткоин начнут инвестировать крупные криптобиржи, например Gemini и Coinbase, которые теперь являются публичными.
Что же касается непосредственно биткоина, предприниматель считает, что он продолжит расти в среднем на 21% в течение двух следующих десятилетий, пока курс не пробьет $21 млн.
«Я считаю, что именно биткоин является главным партнером для Strategy в разрезе M&A. Вы можете инвестировать в монетарную основу финансовой системы будущего, которая будет расти в среднем на 20% в год, с нулевым риском. Зачем делать что-то еще?» — задается вопросом Сэйлор.