Sygnum: «Сокращение предложения биткоина может спровоцировать прорыв цены»

Объем циркулирующих запасов биткоина быстро сокращается, что создает условия для потенциальных скачков цен, поскольку спрос продолжает расти, согласно ежемесячному инвестиционному прогнозу Sygnum Bank за июнь 2025 года.

Аналитики Sygnum отметили, что объем ликвидных запасов биткоина ($BTC) упал на 30% за последние 18 месяцев, в основном из-за институционального принятия и роста числа инструментов приобретения биткоина.

Эти организации, включая биржевые фонды (ETF) и корпоративных покупателей, постоянно изымали монеты с бирж, что обычно рассматривается как оптимистичный процесс.

«Быстрое сокращение ликвидных запасов биткоина создает условия для шоков спроса и волатильности роста», — говорится в отчете.

С конца 2023 года остатки биткоинов на биржах упали примерно на 1 миллион $BTC. Эта тенденция усиливается, поскольку все большее число фондов выпускают акции или облигации для покупки биткоинов, еще больше поглощая доступное предложение.

В то же время геополитическая и фискальная неопределенность, особенно связанная с ослаблением доллара США и раздувающимся государственным долгом США, подталкивает инвесторов к криптовалютным рынкам.

Доминирование биткоинов. Источник: Sygnum

Три штата США одобрили резервы биткоинов

В дополнение к импульсу три штата США недавно приняли законы, разрешающие резервы биткоинов. Нью-Гэмпшир уже подписал такой законопроект, а Техас, вероятно, последует его примеру.

Между тем растет международный интерес. Sygnum подчеркнул, что правительство Пакистана и партия Reform UK, которая в настоящее время лидирует в британских избирательных опросах, объявили о намерениях изучить стратегии биткоин-резерва.

Хотя официальные закупки резервов биткоинов еще не материализовались, Sygnum заявил, что когда они начнутся, они могут стать основным катализатором движения цен вверх «как из-за спроса, который они создают, так и из-за сигнального эффекта».

Институциональные покупки — не единственный фактор. Имидж биткоина как безопасного актива подкрепляется недавней динамикой рынка. В отчете указывается на распродажу казначейских облигаций США на фоне ухудшения фискальных условий, что стимулирует спрос на биткоин и золото в мае.

Волатильность роста биткоина выше волатильности падения

Sygnum также отметил улучшение профиля волатильности биткоина. За последние три года волатильность роста опережала волатильность падения, что является признаком зрелости рынка и растущего институционального участия.

«Хотя за всю историю биткоина шоки падения часто были сильнее шоков роста, за последние три года (с июня 2022 года) волатильность роста неизменно превышала волатильность падения», — говорится в отчете.

Волатильность биткоина на росте и падении за год. Источник: Sygnum.

Sygnum также упомянул, что Ethereum (ETH) восстанавливает импульс после многих лет слабой динамики. Недавнее обновление Pectra привело к значительному росту доходов и возобновлению интереса со стороны крупных финансовых учреждений, создающих платформы токенизации на базе Ethereum и его сетей второго уровня.