Хедж-фондовый ветеран назвал стратегию Strategy «абсурдной» и открыл шорт-позицию против нее

• Основатель хедж-фонда Kynikos Associates рассказал о своей стратегии торговли.
• В частности, он сделал ставку против компании Strategy, покупая сам биткоин.
• Чанос увидел в стратегии фирмы признаки «спекулятивной иллюзии».

Инвестор и основатель хедж-фонда Kynikos Associates Джим Чанос объявил об агрессивной долгосрочной и краткосрочной инвестиционной стратегии: он одновременно покупает биткоин и играет на понижение акций компании Strategy (бывшей MicroStrategy) — крупнейшего публичного ходлера первой криптовалюты. Об этом сообщили в CNBC.

«Мы продаем акции MicroStrategy и покупаем биткоин — по сути, покупаем что-то за $1 и продаем за $2,5», — заявил Чанос в интервью во время конференции Sohn Investment Conference в Нью-Йорке.

Strategy под руководством биткоин-энтузиаста Майкла Сейлора владеет более полумиллиона биткоинов и долгое время воспринималась как индексное отражение этой криптовалюты, по словам Чаноса.

Однако последний раскритиковал модель компании за то, что она привлекает рычаги и торгуется с огромной премией к фактической стоимости ее биткоин-активов.

«Некоторые компании-копии MicroStrategy сегодня привлекают большие средства, продавая розничным инвесторам идею: “Мы покупаем биткоин через корпоративную структуру, поэтому оценивайте нас с такой же премией”. Это абсолютно абсурдно», — заявил инвестор.

Отметим, что одной из таких компаний, которая следует Strategy, является японская инвестфирма Metaplanet, на балансе которой уже 6796 BTC. Тогда как в Bloomberg назвали такую стратегию компаний рискованной.

Чанос считает, что подобное рыночное поведение является индикатором спекулятивного настроения среди розничных инвесторов, и его стратегия — это арбитраж между реальным активом (биткоином) и переоцененной акцией, которая лишь имитирует его владение.

«Это хороший барометр не только для самого арбитража, но и для оценки розничных спекуляций», — сказал он.

Несмотря на то, что биткоин вырос на 70% за последний год, акции Strategy прибавили более 220%, что, по мнению Чаноса, является еще одним сигналом рыночной переоценки.

Напомним, что недавно Сейлор заявил, что искусственный интеллект помог компании накопить более $52 млрд в биткоине.