forklog.com
«Перекачивание» ликвидности биткоина в DeFi-протоколы, биржевые продукты и кастодиальные сервисы является «вампирской атакой» на сеть и угрожает ее безопасности. Такое мнение высказал исследователь под ником Duo Nine.
Bitcoin is in trouble.
— Duo Nine ⚡ YCC (@DU09BTC) October 27, 2024
If nothing changes soon, things won’t be pretty.
I’m not talking about the halving schedule or block rewards, it’s much more serious than that.
A thread 1/17 🧵 pic.twitter.com/i1o9TZAlqX
«Биткоин в беде. Если в ближайшее время ничего не изменится, ситуация будет не из приятных. Я говорю не о графике халвингов или наградах за блок, это гораздо серьезнее», — заявил эксперт.
Он отметил, что безопасность сети обеспечивают майнеры, доля комиссий в доходе которых должна расти со временем. Однако в экосистеме первой криптовалюты развиваются тенденции, ведущие к падению реальной ончейн-активности.
Одним из трендов Duo Nine назвал «обернутые» биткоины, получающие все большее распространение в секторе децентрализованных финансов. При этом нативные монеты, обеспечивающие эти токены, фактически остаются недвижимыми в собственной сети, а ликвидность и комиссии перетекают в DeFi-проекты на Ethereum и других блокчейнах.
«У BitGo есть wBTC, у Coinbase — cbBTC. Kraken запустила kBTC, а Threshold — tBTC. Думаете, это просто остановится? А что будет через 10 лет?», — задался вопросами исследователь.
Обозначенная проблема касается получивших в начале года одобрение в США спотовых биткоин-ETF. 11 биржевых структур накопили в общей сложности первую криптовалюту на сумму более $20 млрд.
Все эти монеты лежат без движения у кастодианов, поскольку трейдеры продают и покупают ETF-токены, а стоимость «экспортируется и абстрагируется от нативной сети».
6/ This year, Bitcoin got 11 ETFs approved. Together, they bought over $20 bil worth of BTC so far.
— Duo Nine ⚡ YCC (@DU09BTC) October 27, 2024
Where is all that BTC? Sitting in a wallet with some custodians, DOING NOTHING!
Plus, the ETFs on NASDAQ are selling and buying ETF tokens, NOT native BTC coins! pic.twitter.com/sUbvK1DeCq
Этот же аспект касается хранения биткоинов, накопленных корпорациями вроде MicroStrategy в своих резервах.
По мнению Duo Nine, наличие в этих схемах сторонних кастодианов несет угрозу потери преимуществ цифрового золота как не требующих доверия денег.
«BlackRock, Coinbase, wBTC или cbBTC продают вам долговую расписку, которая буквально означает: “Я тебе должен”, предоставляя взамен бесполезный токен», — отметил эксперт.
С целью поддержания безопасности сети он рекомендовал хранить биткоины самостоятельно и максимально использовать блокчейн, включая «пограничные кейсы» вроде Ordinals или Runes.
Duo Nine признал, что обозначенные им проблемы не несут сиюминутной опасности для сети — ближайшие два десятка лет вознаграждения за блок смогут поддерживать доход майнеров.
В комментариях исследователю возразили, что речь идет скорее об угрозе хранения криптовалюты у сторонних кастодианов. Привлекательность добычи монет регулируется по большей части механизмом сложности майнинга.
Касательно падения ончейн-активности пользователи отметили, что в описанном сценарии «нативные биткоины» станут более дефицитными, что приведет к росту цены.
Interesting read! But couldn’t tools like Runes and Ordinals evolve to the point where DeFi, DePIN, and other functionalities could run natively on the L1 chain?
— Tanssi (@TanssiNetwork) October 28, 2024
Taproot was a big step, and now OP_CAT is promosing even more momentum to the network if approved.
«Интересно! Но разве не могут такие инструменты, как Runes и Ordinals, развиться до такой степени, что DeFi, DePIN и другие функции смогут изначально работать на L1-уровне? Taproot стал большим шагом, а теперь OP_CAT придаст сети еще больший импульс в случае одобрения», — написали разработчики Tanssi Network.
Duo Nine согласился с ними, допустив, что «лет через 10 проблемы разрешаться сами собой» по мере принятия биткоина и расширения использования блокчейна.
Напомним, основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор высказался в поддержку самостоятельного хранения криптовалют. Перед этим предприниматель, вопреки своему прежнему мнению, рекомендовал использовать крупные банки в качестве кастодианов.