QCP Capital: китайское ралли выдыхается, капитал может вернуться в криптовалюты

Трейдинговая фирма QCP Capital опубликовала новый отчет, в котором анализирует текущую ситуацию на криптовалютном рынке и предлагает торговые стратегии на фоне растущей неопределенности в глобальной экономике.

Согласно отчету, ралли китайских акций после окончания «золотой недели» не оправдало ожиданий. Индекс MSCI APAC показал самое большое снижение за месяц после того, как брифинг китайского правительства не принес новых стимулирующих мер для экономики.

Индекс MSCI AC Asia Pacific. Источник: Investing.com

Американский фондовый рынок также продемонстрировал снижение. Индекс волатильности VIX вырос до 22 пунктов на фоне падения акций технологических гигантов и роста геополитической напряженности. При этом эксперты QCP отмечают, что волатильность на криптовалютном рынке осталась стабильной — подразумеваемая волатильность на ближайшие сроки торгуется на уровне 43%, что на 3% ниже 7-дневной исторической реализованной волатильности.

Перетекание капитала

Ранее Bloomberg сообщал, что китайские инвесторы могли продавать USDT для финансирования покупок акций с конца сентября, в то время как курс биткоина оставался стабильным. Теперь, когда китайское ралли сходит на нет, аналитики QCP Capital ожидают, что капитал может начать перетекать обратно в криптоактивы. Это, по их мнению, отражает растущую зрелость криптоиндустрии как альтернативного рискового актива.

Торговые идеи от QCP Capital

Эксперты QCP Capital прогнозируют краткосрочные риски снижения для фондового рынка в связи с предстоящим сезоном отчетностей и публикацией данных по инфляции в США, которые могут поставить под сомнение высокие оценки акций. Геополитическая напряженность дополнительно усложняет прогноз.

Несмотря на это, аналитики сохраняют оптимизм в среднесрочной перспективе, ожидая, что новости, связанные с предвыборной кампанией в США, продолжат влиять на движение криптовалют. Они приводят в пример недавнее заявление Илона Маска (Elon Musk) о платформе Polymarket, где прогноз победы Трампа над Харрис оказался точнее традиционных опросов. Это совпало с ростом курса биткоина во время американской торговой сессии.

На основе этого анализа QCP Capital предлагает две торговые стратегии с использованием опционов:

1. Медвежий ERKO Put

Эта стратегия основана на использовании опционов пут с ранним погашением при достижении барьера (Early Redemption Knock-Out, или ERKO). Суть стратегии заключается в том, что трейдер покупает право продать биткоин по определенной цене, но это право аннулируется, если цена опускается слишком низко.

Как это работает:

1. Трейдер покупает опцион пут с определенной ценой исполнения.
2. Если цена биткоина падает до цены исполнения, трейдер может продать биткоин по этой цене.
3. Однако, если цена падает еще ниже и достигает барьера отмены, опцион автоматически погашается, и трейдер теряет право на его исполнение.

Преимущества:

• Возможность заработать на падении цены биткоина.
• Ограниченный риск: максимальные потери равны стоимости опциона.

Риски:

• Если цена биткоина вырастет или останется стабильной, опцион может обесцениться.
• При достижении барьера отмены опцион погашается, и инвестиция теряется.

Параметры стратегии:

• Дата исполнения: 25 октября
• Цена исполнения: $60 000
• Барьер отмены: $55 000
• Стоимость: $1 090 за контракт
• Максимальная выплата: 4,59x, если цена закрытия будет чуть выше $55 000 на момент истечения

Пример: Если цена биткоина упадет до $57 000 к дате исполнения, трейдер сможет продать биткоин по $60 000, заработав $3 000 минус стоимость опциона. Однако если цена упадет ниже $55 000 до даты исполнения, опцион будет аннулирован.

2. Бычий ERKO Call

Эта стратегия использует опционы колл с ранним погашением при достижении барьера. Трейдер покупает право купить биткоин по определенной цене, но это право аннулируется, если цена поднимается слишком высоко.

Как это работает:

1. Трейдер покупает опцион колл с определенной ценой исполнения.
2. Если цена биткоина поднимается выше цены исполнения, трейдер может купить биткоин по этой цене.
3. Если цена поднимается еще выше и достигает барьера отмены, опцион автоматически погашается.

Преимущества:

• Возможность заработать на росте цены биткоина.
• Ограниченный риск: максимальные потери равны стоимости опциона.

Риски:

• Если цена биткоина упадет или останется стабильной, опцион может обесцениться.
• При достижении барьера отмены опцион погашается, и инвестиция теряется.

Параметры стратегии:

• Дата исполнения: 29 ноября
• Цена исполнения: $65 000
• Барьер отмены: $75 000
• Стоимость: $1 630 за контракт
• Максимальная выплата: 6,13x, если цена закрытия будет чуть ниже $75 000 на момент истечения

Пример: Если цена биткоина вырастет до $70 000 к дате исполнения, трейдер сможет купить биткоин по $65 000, заработав $5 000 минус стоимость опциона. Однако если цена поднимется выше $75 000 до даты исполнения, опцион будет аннулирован.

Текущая цена биткоина на момент публикации отчета: $62 260.

Эти стратегии позволяют трейдерам занять позиции как на возможное снижение, так и на потенциальный рост курса биткоина в ближайшие месяцы. ERKO-опционы отличаются от стандартных тем, что они автоматически погашаются, если цена базового актива достигает определенного уровня до даты истечения контракта.

Важно отметить, что в предыдущем отчете от 7 октября аналитики QCP Capital были настроены более оптимистично. Они отмечали, что после неуверенного начала месяца «Uptober» вернулся в силу, а биткоин нашел сильную поддержку около $60 000. Тогда эксперты связывали это с сильными данными по рынку труда США и анонсом документального фильма о биткоине на HBO.

Текущий отчет QCP Capital отражает изменение настроений на рынке и подчеркивает важность гибкого подхода к торговым стратегиям в условиях быстро меняющейся рыночной динамики. Инвесторам стоит внимательно следить за развитием событий и корректировать свои позиции с учетом новых данных и аналитических прогнозов.