2bitcoins.ru
Крупнейшая инвестиционная компания мира BlackRock выпустила отчёт о роли Биткоина как инструмента для диверсификации портфеля. В целом инвестиционный гигант выделил четыре ключевых фактора для актива в данном контексте. Знакомство с ними позволит лучше понять криптовалюту и заодно увидеть её восприятие легендой индустрии вложения капитала.
Главные свойства и проблемы Биткоина
Как отметили эксперты, во-первых, важно анализировать $BTC по отношению к традиционным финансовым инструментам, учитывая его фундаментальные свойства. Речь идёт о банальном отсутствии «квартальных отчётов о доходах или генерального директора».
Во-вторых, высокая волатильность Биткоина может восприниматься как признак «рискованного» актива. Ещё $BTC в целом в состоянии рассматриваться как актив-убежище на время кризиса из-за его ограниченного предложения, децентрализации и отсутствия привязки к государствам.
Наконец, аналитики BlackRock отметили, что долгосрочное принятие Биткоина может быть связано с глобальной нестабильностью.
Дориан Накамото, которого часто изображают как создателя Биткоина Сатоши Накамото
Волатильность Биткоина продолжает снижаться со временем, что указывает на рост его стабильности. В первые годы существования криптовалюты этот показатель превышал уровень 200 процентов, но с развитием рынка волатильность приходит к балансу. Например, с 2018 года она не превышает линию 100 процентов.
Падение волатильности и рост ликвидности через финансовые инструменты по типу спотовых и фьючерсных ETF способны привлечь более опытных инвесторов. Это также стало возможным благодаря недавнему одобрению Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) опционов с физической поставкой, привязанных к спотовому Биткоин-ETF от BlackRock.
Долгосрочный рост Биткоина
Согласно данным источников CoinDesk, аналитики BlackRock также задались вопросом о том, является ли Биткоин рискованным выбором или же безопасным убежищем для капитала во время кризиса. В краткосрочной перспективе первая теория выглядит более правдоподобно, однако на долгий срок именно главная криптовалюта доказывает свою надёжность.
К примеру, по данным платформы Unchained, около 99 процентов держателей $BTC получают прибыль, если удерживали актив в течение как минимум трёх лет. До сегодняшнего дня абсолютно все инвесторы уже получили доход по своему вложению в биткоины, если хранили цифровые активы как минимум пять лет.
Но и тут есть свои подводные камни. Любители цифровых активов должны помнить, что долгосрочное хранение остаётся надёжным разве что в случае использования холодных кошельков. Всё же хранить монеты на протяжении как минимум пяти лет на бирже — очень опасное занятие для вашего капитала.
Доказательствами этого утверждения является платформа FTX, которая в своё время считалась одной из самых популярных бирж в США и в мире в целом, однако в ноябре 2022 года стала банкротом. Как выяснилось позже, руководство биржи использовало средства своих клиентов на личные потребности по типу покупки недвижимости и финансирования политических кампаний.
На этой неделе вердикт по своему делу услышала Кэролайн Эллисон, бывшая руководительница Alameda Research и бывшая девушка руководителя FTX Сэма Банкмана-Фрида. Её приговорили к двум годам лишения свободы за её роль в крахе торговой платформы. Она пошла на сделку со следствием, в результате чего многие эксперты и вовсе не ждали, что Эллисон отправится в тюрьму. Хотя в итоге немало любителей крипты посчитало такое наказание слишком мягким за участие в краже монет клиентов на 8 миллиардов долларов.
Бывшая руководительница Alameda Research Кэролайн Эллисон
Гипотеза о долгосрочной прибыльности $BTC подтверждена данными экспертов Glassnode. Они заявляют, что более 65 процентов всего оборота монет не перемещались более года. Этот тренд говорит о том, что многие инвесторы склонны держать Биткоин как долгосрочный актив, считая его средством сбережения капитала. И это несмотря на то, что цена $BTC пережила несколько коррекций глубиной более 20 процентов в 2024 году.
В BlackRock также отметили, что у Биткоина очень низкая корреляция с акциями фондового рынка США. В частности, на графике ниже показана скользящая 6-месячная корреляция между $BTC и индексом S&P 500 – c 2015 года средняя величина показателя составляет 0.2 пункта. Напомним, чем ближе значение метрики к нулю, тем менее заметной является связь между парой активов.
Корреляция фондового индекса с Биткоином и золотом
В продолжение темы долгосрочных перспектив аналитики BlackRock добавили, что $BTC отличается тенденцией превосходить по доходности другие активы с высоким риском спустя 60 дней после значимых геополитических событий.
Например, после эскалации конфликта между США и Ираном в 2020 году Биткоин принёс 20 процентов прибыли спустя 60 дней, опередив золото и S&P 500. Такая же картина наблюдалась во время пандемии COVID-19, после выборов в США в 2020 году, после вторжения РФ в Украину и во время банковского кризиса в США.
Доходность активов после ключевых событий
В целом у Биткоина есть потенциал для того, чтобы быть как «рискованным», так и «безрисковым» активом в зависимости от временного горизонта инвесторов. Хотя краткосрочные колебания могут казаться опасными, данные показывают, что долгосрочные держатели $BTC почти всегда получают прибыль.
Это подтверждается тем фактом, что значительная часть монет остаётся невостребованной в течение года или более, указывая на восприятие $BTC как инструмента сохранения стоимости в долгосрочной перспективе.
Ну а само исследование BlackRock подтверждает важность Биткоина. Вдобавок оно показывает, как сильно развилась ниша крипты за последний год. Ключевым событием здесь, конечно же, стал запуск спотовых ETF на первую криптовалюту в США, общий приток в которые уже превышает отметку в 18 миллиардов долларов.