В Kaiko оценили влияние фактора Mt.Gox на ликвидность криптовалют

Дополнительное давление продаж в связи с распределением оставшихся у попечителя Mt.Gox 47 170 $BTC ($2,7 млрд) не должно вызвать проблемы с ликвидностью цифровых активов. К такому выводу пришли в Kaiko.

Аналитики напомнили, что волны ликвидаций и реализация монет клиентами обанкротившихся криптовалютных компаний сопровождали инвесторов на разных этапах с мая по август.

Одним из основных источников страха стали выплаты Mt.Gox. Так, в рамках первой волны распределения в размере 100 000 $BTC рынок столкнулся с сильными распродажами.

Помимо Mt.Gox с 47 170 $BTC потенциально давление на котировки могут вызвать власти США (203 220 $BTC), Китая (190 000 $BTC), Британии (61 200 $BTC), Украины (46 350 $BTC).

Данные: Kaiko.

Согласно специалистам, запуск крипто-ETF способствовал росту на 30% торгового оборота на десяти крупнейших платформах с 2023 года. Они пояснили, что рассмотрение только этой метрики не позволяет корректно оценить всю картину в целом, поскольку на показатель могут влиять комиссии и различные маркетинговые акции.

Данные: Kaiko.

Эксперты предложили рассматривать объем торгов в сочетании с глубиной рынка. На представленном ниже графике приведен последний индикатор (1%) применительно к биткоину до и после краха FTX

Данные: Kaiko.

Еще один показатель, который следует учитывать при оценке стабильности актива — отношение суточного объема торгов к средней глубине рынка (1%). Метрика применяется часто для анализа завышенных оборотов и маркера способности площадки справляться с волатильностью.

Во время обвала в августе он достиг максимума на всех биржах, но относительно больше на тех, у которых значение было самым высоким. Это говорит о том, что эти платформы испытывали более сильное давление на рынок, и их книги ордеров пострадали в большей степени, чем другие.

Наблюдения совпадают с данными, полученными с помощью других индикаторов ликвидности вроде проскальзывания.

Данные: Kaiko.

2 августа падение биткоина ниже $50 000 затруднило исполнение ордеров по желаемым ценам, вызывая скачки волатильности. 5 августа показатель проскальзывания для $BTC-USD на основных биржах США утроился в течение нескольких часов.

Примечательно, что в среднем оно оставалось повышенным и после распродажи, что свидетельствует о сохраняющейся неопределенности, отметили эксперты.

Данные: Kaiko.

Ниже представлен график разбега проскальзывания для различных платформ.

Данные: Kaiko.

Напомним, в августе аналитики Kaiko обнаружили рост концентрации ликвидности в периоды торгов на фондовых биржах, что создало предпосылки для резких колебаний котировок в выходные в периоды рыночных стрессов.

Ранее потенциальное давление со стороны клиентов Mt.Gox оценили в Glassnode.