2bitcoins.ru
Компания Tether, которая занимается выпуском самого популярного стейблкоина USDT, продолжает расширять масштабы собственной деятельности. По информации источников, сейчас данная компания является одиннадцатой по объёму биткоинов в своём распоряжении, в то время как стоимость BTC на связанном с Tether кошельке превышает отметку в 1.6 миллиарда долларов. И хотя ранее руководство компании публично объявляло о регулярных покупках биткоинов, сейчас представители компании отказываются комментировать сумму криптовалюты под управлением. Рассказываем о ситуации подробнее.
Отметим, что тренд накопления биткоинов инвесторами продолжается. Как стало известно на выходных, в распоряжении долгосрочных держателей BTC сейчас находится 14.59 миллиона монет, что переводится в 75 процентов от общего предложения криптовалюты в обороте и заодно является максимумом показателя.
В данном случае долгосрочными покупателями считаются те инвесторы, которые хранят BTC без перемещения как минимум полгода. Вот соответствующий график от Glassnode.
Доля биткоинов в распоряжении долгосрочных и краткосрочных инвесторов
Сама Tether также присоединилась к данному тренду. В середине мая 2023 года представители компании сообщили о решении выделять для покупки биткоинов вплоть до 15 процентов от собственного дохода. В конце первого квартала у Tether были BTC на 1.5 миллиарда долларов, причём эта сумма была эквивалентна лишь 2 процентам от всех резервов гиганта.
В конце месяца руководство компании рассказало о желании майнить BTC в Уругвае. Как было отмечено тогда, добыча биткоинов будет проводиться вместе с местной лицензированной компанией, ну а в самом процессе будет задействована и чистая энергия.
У кого больше всего биткоинов?
Аналитик платформы 21.co Том Ван поделился в Твиттере своим неофициальным исследованием динамики баланса Tether. Он установил, что этот Биткоин-адрес принадлежит компании Tether, которая и хранит там все свои биткоины.
Баланс Биткоин-кошелька, который предварительно принадлежит Tether
Результат анализа баланса отображён на скриншоте ниже. В нём Ван указал, что общая сумма BTC на счету Tether в долларовом эквиваленте превышает отметку в 1.6 миллиарда долларов. По курсу Биткоина на 30 июня, который стал предпоследним днём за предыдущий квартал, это примерно 55 022 BTC.
Финансовая отчётность компании Tether
Для сравнения: крупнейшим держателем биткоинов среди публичных компаний является MicroStrategy. Сейчас в её распоряжении находится 152 800 BTC. По сегодняшнему курсу эта сумма эквивалентна 4.43 миллиарда долларов. Причём как накануне дал понять представитель компании Майкл Сейлор, гигант собирается и дальше увеличивать число монет в собственном распоряжении.
Бывший руководитель компании MicroStrategy Майкл Сейлор
В предыдущем квартале на балансе Tether было 1.5 миллиарда долларов в Биткоине или около 53 490 BTC. Вот соответствующие данные.
Финансовая отчётность Tether кварталом ранее
То есть баланс Биткоин-кошелька компании периодически растёт, что соответствует обещанию Tether выделять 15 процентов своей прибыли на покупку главной криптовалюты.
С учётом динамики баланса и размера вложений в BTC под деятельность компании подходит только один крупный криптокошелёк. Ван утверждает, что Tether хранит все свои биткоины на одном адресе.
Кошелёк Tether в рейтинге крупнейших в сети Биткоина
Один из инсайдеров в интервью журналистам The Block подтвердил, что исследование Вана соответствует реальному положению вещей. А вот официальные представители Tether отказались комментировать информацию о приобретении биткоинов.
Как мы уже отметили, среди крупных инвесторов первой криптовалюты есть и другие популярные компании по типу MicroStrategy и Tesla. Ранее они вложили в Биткоин ещё больше средств, хотя Tesla и избавилась от большей части монет в собственном портфолио.
По мнению Вана, покупка Биткоина со стороны Tether может рассматриваться как хорошая, так и плохая новость. Приобретение и хранение монет снижает их количество в циркуляции, что при равном или растущем спросе приводит к росту их цены на долгосрочном промежутке. Однако стоимость Биткоина может резко меняться за короткие отрезки времени, что несёт в себе риски для инвестора. Вот соответствующая реплика эксперта.
Согласно заявлению компании Tether, её биткоины являются частью «подушки акционерного капитала», которая представляет собой запас ликвидности, превышающий текущую рыночную стоимость всех токенов Tether. Биткоин может принести Tether как более высокую доходность, так и более высокие риски.
Главный технический директор Tether Паоло Ардоино
Как уже было отмечено выше, представители Tether не раскрывают всех деталей о процессе покупки криптовалюты. Они лишь заверяли, что на это идут дополнительные средства, потеря которых не повлияла бы на финансовую стабильность компании. Тем не менее, Ван считает, что резервы в валюте были бы более безопасной опцией. Он продолжает.
Биткоины Tether стоят около 1.67 миллиарда долларов, что составляет 50 процентов резерва ликвидности. Поскольку только 85 процентов резервов Tether приходится на денежные средства и их эквиваленты, а также другие краткосрочные депозиты, в случае снижения цен других резервных активов компании менее волатильная подушка ликвидности будет более выгодной в такой ситуации.
Отметим, что риски накопления биткоинов криптовалютной компанией для обеспечения собственного продукта понятны многим участникам индустрии. Всё же в 2022 году подобным занимались создатели проекта Terra Luna, причём они покупали BTC для обеспечения стабильности алгоритмического стейблкоина UST.
Увы, это не лучшая идея: всё же в случае отвязки курса стейблкоина от доллара разработчики вынуждены продавать собственные биткоины ради получения дополнительной ликвидности и защиты курса стейбла. Однако массовые продажи BTC создают давление на рынок, что может привести к ещё большему его обвалу — а это также скажется и на отвязанной стоимости стейблкоина. Поэтому наличие большого числа биткоинов на кошельках подобных проектов действительно может создать дополнительные риски.
Сооснователь криптовалютного проекта Terra До Квон
Аналитик CryptoQuant Миколай Закржовски придерживается похожего мнения. Вот его цитата по этому поводу.
Главная проблема заключается в том, что покупка биткоинов способствует усугублению риска, поскольку вносит дополнительную волатильность в стоимость общих резервов компании, обеспечивающих стейблкоин USDT.
В целом USDT является одним из «столпов» крипторынка, поэтому серьёзные проблемы у компании-эмитента данного стейблкоина тут же отразятся на всей индустрии. Любой кризис с Tether приведёт к более катастрофическим убыткам даже на фоне коллапса FTX. Поэтому динамика резервов компании однозначно заслуживает публичного обсуждения.
В целом массовые покупки биткоинов компанией Tether можно считать положительным явлением. И хотя ранее разработчикам Terra эти приобретения не помогли, эмитент USDT — это совсем другая история. Tether многие годы сталкивается с огромным объёмом критики и различными недоброжелательными публикациями. Однако вопреки этому, обмен USDT на доллары продолжает работать, а сама рыночная капитализация стейбла бьёт рекорды даже во время медвежьего тренда.