Bitcoin показал лучшую Q3 с момента 2017, а Ethereum отчитался о рекордном квартале

Биткоин показал лучший третий квартал за девять лет с ростом на 42,71% за три месяца, согласно данным CoinGlass. Тем временем Ethereum превзошёл все ожидания, показав лучший Q3 в своей истории с ростом на 70,8% в период с 1 июля по 30 сентября. Этот ралли последовал после слабого начала года и двух подряд убыточных кварталов.

Рынок альткоинов также продемонстрировал очень сильный квартал. Используя график TOTAL3ES, который отслеживает общую капитализацию крипторынка за исключением Биткоина, Эфириума и стейблкоинов, мы видим, что за квартал было добавлено около $183 млрд, что составляет рост примерно на 50% — с ~$364 млрд до ~$547 млрд к закрытию.

Среди лучших альткоинов третьего квартала выделялись Zcash, который вырос более чем на 260%, и Uniswap, прибавивший свыше 200%. Chainlink почти удвоил свою стоимость, тогда как Hyperliquid достиг новых максимумов. Solana показала свои лучшие три месяца после тяжёлой серии из десяти красных месяцев подряд, а Quant продемонстрировал впечатляющий рост, хотя и в финальной части квартала.

Денежные потоки ETF вернулись после жестокого июня

В третьем квартале институциональный спрос вновь хлынул на рынок. Спотовые биткоин-ETF привлекли $6,49 млрд в Q3, согласно данным SoSoValue, при этом только в августе приток составил $3,52 млрд. В июне те же фонды потеряли $4,51 млрд. Q3 прервал серию неудач, став первым положительным кварталом после трёх подряд кварталов с чистым оттоком средств. Общие активы под управлением продуктов выросли с $70,95 млрд до почти $108 млрд.

Спот-ETF на Ethereum показали схожую динамику: чистый приток средств за три месяца составил 3,11 млрд долларов, что сделало этот квартал третьим по результативности в истории. Совокупные чистые активы более чем удвоились и достигли 17,79 млрд долларов.

Корпоративные казначейства снова начали скупать биткоины: компания Strategy возобновила покупки в течение квартала.

Выкуп акций казначейством и действия SEC помогли улучшить настроения

Министерство финансов США расширило выкупы долгосрочных облигаций в августе, что помогло снизить давление на доходности. Новая «Инновационная льгота» Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для токенизированных акций дала дополнительный импульс настроению, несмотря на то, что законопроект CLARITY Act застрял в Конгрессе.

Трейдеры теперь обращают внимание на октябрьское заседание ФРС 27-28

Мягче ожидаемых данные PCE от 30 сентября заставили трейдеров снизить ставки на повышение ставки в октябре. Однако эта передышка может быть недолгой. Заседание Федеральной резервной системы 27–28 октября, скорее всего, задаст тон остальной части квартала. Стойкая инфляция или сильный отчет по занятости могут удержать доходность казначейских облигаций и доллар США на высоком уровне, а это редко бывает благоприятным фоном для криптовалют.

Другой открытый вопрос — сохранятся ли притоки в ETF. Спот-ETF на биткоин привлекли 2,80 млрд долларов в сентябре, что ниже показателя августа. Фонды эфира снизились еще резче: в прошлом месяце они привлекли 892 млн долларов после 1,85 млрд долларов месяцем ранее.

Уровень поддержки биткоина на отметке 80,000 является ключевым для наблюдения

На графиках уровень $80 000 — это та отметка, которую Биткоину необходимо удержать перед входом в четвёртый квартал. Удержание этого уровня сохраняет возможность достижения целей на уровне $87 400 и затем $90 000. Прорыв вниз вернёт импульс продавцам после квартала, когда у них было очень мало такого импульса.

Сезонность благоприятствует бычьему настроению для Биткоина, по крайней мере, теоретически. Его медианная доходность за IV квартал с 2013 года составляет 26,59% — лучший показатель среди всех кварталов в таблице CoinGlass. Рекорд Ethereum за IV квартал выглядит значительно слабее: медианная доходность всего 0,15%.

Регулирование остаётся нерешённым вопросом. Поскольку законопроект CLARITY Act застрял, любое движение в сфере криптовалютного законодательства США в ближайшие недели может решить, какая часть институционального спроса этого квартала перенесётся на конец года.