incrypted.com
- С начала года криптокомпании потратили на выкуп собственных токенов около $640 млн.
- Почти 90% всех выкупов пришлось на Hyperliquid и pump.fun.
- Hyperliquid использует 99% доходов от торговых комиссий на выкуп $HYPE.
Криптопроекты с начала 2026 года потратили около $640 млн на выкуп собственных токенов. Это рекордный показатель, который значительно превышает объемы таких операций в предыдущие годы. Об этом свидетельствуют данные исследовательской блокчейн-компании Allium Labs, на которые ссылается Financial Times.
По данным Allium Labs, с начала 2026 года криптопроекты потратили на выкуп собственных токенов около $638 млн. За аналогичный период 2025 года этот показатель составлял $545 млн, тогда как за весь 2024 год — лишь около $366 000.
Крупнейшими участниками этого тренда стали криптобиржа деривативов Hyperliquid и платформа для запуска мемкоинов pump.fun. На них вместе приходится почти 90% всех выкупов.
Выкуп собственных токенов предполагает, что проект использует часть своих средств для приобретения активов на открытом рынке. Это сокращает их доступное предложение и может создавать дополнительный спрос. Стратегия напоминает выкуп собственных акций публичными компаниями. Однако криптотокены обычно не дают владельцам таких же экономических или корпоративных прав, как акции, говорится в материале.
Руководитель исследований Allium Labs Елтон Шехдула отметил, что для криптопроектов выкуп также имеет «визуальный стимул». По его словам, таким образом компании демонстрируют уверенность в собственном токене, одновременно сокращая его предложение на рынке.
Hyperliquid тратит почти весь комиссионный доход на $HYPE
Крупнейшим примером такой стратегии стал Hyperliquid. Платформа направляет 99% доходов от торговых комиссий на выкуп своего токена $HYPE. С момента запуска токена в декабре 2024 года Hyperliquid выкупил и сжег $HYPE примерно на $1,3 млрд. За последний год стоимость токена выросла примерно на 70%.
Главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management Мэтт Хоуган назвал агрессивные выкупы одной из главных причин роста $HYPE. По его мнению, такая политика дала инвесторам уверенность в том, что рост активности в блокчейне конвертируется в ценность токена.
Другие проекты также запускают программы выкупа
К стратегии присоединились и другие криптопроекты.
В FT отметили, что DeFi-протокол Sky Protocol, по данным Allium Labs, выкупил собственных токенов примерно на $26 млн. По словам соучредителя Руне Кристенсена, протокол за прошлый год получил более $400 млн дохода. Владельцы SKY имеют право голоса относительно работы протокола. Кристенсен заявил, что выкуп токенов должен обеспечить заинтересованность их владельцев в долгосрочном развитии проекта.
В августе криптопротокол стейкинга Lido также сообщил о планах регулярно выкупать собственный токен. Компания связала запуск программы с достижением определенных финансовых показателей, в частности годового дохода в $40 млн. В то же время токен Lido за последний год потерял около 70% стоимости и торгуется вблизи исторических минимумов.
Впрочем, данные отдельных проектов показывают, что выкуп собственных активов не обязательно приводит к росту их цены.
Например, децентрализованная биржа Jupiter в этом году потратила почти $14 млн на выкуп токенов. При этом за последний год их цена снизилась примерно на 55%. Chainlink также проводил выкупы, однако стоимость LINK в долларовом эквиваленте за последний год сократилась примерно вдвое.
Платформа Helium в феврале вообще прекратила программу выкупа. Соучредитель проекта Амир Халим заявил, что рынок, похоже, не реагирует на такие операции, поэтому компания решила не тратить на них средства.
Шехдула также предостерег инвесторов от автоматического восприятия выкупов как признака качественного проекта. По его словам, сам факт выкупа не означает, что токен имеет хорошие перспективы.
Напомним, ранее основатель Curve Михаил Егоров назвал pump.fun «казино со скамами» и раскритиковал Phantom.