Рост на 1 900 % может служить более серьёзным предупреждением, чем цены на нефть

Рост на 1 900 % затмевает рост цен на нефть

22 июля цены на нефть резко выросли после того, как Центральное командование США провело 11-ю ночь подряд ударов по Ирану, в результате чего цена нефти марки Brent превысила 94 доллара за баррель. Однако, по данным анализа Devere Group — международной компании, занимающейся финансовым консультированием и управлением активами, — в то время как цены на нефть выросли примерно на 4%, страховые премии по рискам военных действий для танкеров, пересекающих Ормузский пролив, взлетели почти на 1 900%.

Эта эскалация происходит на фоне сбоев в судоходстве через Ормузский пролив, поскольку американские войска продолжают военные операции, а напряженность вокруг этого стратегически важного водного пути остается высокой.

Стоимость страхового покрытия крупного нефтяного танкера выросла с примерно 0,25 % от стоимости корпуса до начала конфликта до примерно 5 %, согласно данным Lloyd’s Market Association, на которые ссылается Devere Group. Для танкера стоимостью 100 млн долларов это повышение приводит к увеличению страховой премии с примерно 250 000 долларов до около 5 млн долларов за один рейс через этот водный путь.

Генеральный директор Devere Group Найджел Грин заявил:

«Когда эта страховая премия растет почти на 1 900 %, это говорит о том, что люди, наиболее близкие к физическому риску, считают опасность реальной и актуальной, а не учитывают её в цене в надежде на лучшее».

По состоянию на 22 июля цена нефти марки Brent выросла почти на 4%, а West Texas Intermediate — примерно на 3,8%. Рынки оставались крайне волатильными, поскольку трейдеры оценивали риск длительных перебоев в судоходстве через Ормузский пролив.

Мировая энергетическая артерия сталкивается с растущим давлением

Согласно анализу Управления энергетической информации США (EIA) основных узких мест в мировых нефтяных транзитных маршрутах, в первой половине 2025 года через Ормузский пролив проходило около 20,9 млн баррелей нефти в сутки— это примерно 20 % мирового потребления нефти и четверть всего объема морской торговли нефтью. Хотя у Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов и Ирана имеются альтернативные трубопроводные маршруты, они позволяют перекачивать лишь небольшую часть объемов, которые обычно проходят через пролив.

Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило, что примерно 80 % нефтяных поставок через Ормузский пролив направляются в Азию, что делает такие страны, как Китай, Индия, Япония и Южная Корея, особенно уязвимыми в случае каких-либо длительных перебоев. Агентство также отметило, что имеющиеся альтернативные трубопроводные маршруты позволяют перенаправить лишь ограниченную долю этих экспортных поставок.

Цены на нефть неоднократно колебались в зависимости от событий, связанных с этим водным путем. Ранее цены на нефть марки Brent снизились, когда трейдеры отреагировали на соглашение между США и Ираном, связанное с возобновлением работы Ормузского пролива, что подчеркнуло, насколько быстро могут меняться ожидания рынка.

Рост затрат может выйти за пределы энергетических рынков

Цены на нефть отражают ожидания относительно будущего предложения, в то время как премии за риск военных действий отражают непосредственные затраты на ведение деятельности в зоне конфликта. Увеличивающийся разрыв между ценами на нефть и стоимостью страхования показывает, насколько резко страховщики оценивают угрозу для судов.

Грин также указал на расхождение между ценами на нефть и стоимостью страхования, подчеркнув:

«Цены на нефть выросли на 4 %. Стоимость страхования при прохождении Ормузского пролива выросла почти на 1 900 %».

Повышение страховых премий в конечном итоге становится частью затрат на транспортировку нефти, увеличивая расходы на фрахт, которые могут переложиться на нефтеперерабатывающие заводы, дистрибьюторов топлива, авиакомпании, производителей и, в конечном счете, на потребителей. Судоходные операторы также столкнулись с многомиллионными сборами за проход танкеров, что добавило еще один уровень расходов к рейсам через этот регион.

Устойчивый рост этих расходов может привести к сокращению числа танкеров, готовых использовать этот маршрут, что приведет к сокращению пропускной способности морских перевозок даже без официального закрытия пролива. В свою очередь, более высокие транспортные расходы могут оказать новое давление на цены на топливо, инфляцию, доходность государственных облигаций и фондовые рынки.