incrypted.com
- ЕЦБ зафиксировал исторический сдвиг в резервах.
- Золото опередило гособлигации США в мировых запасах.
- Центральные банки скупают актив рекордными темпами.
Золото опередило государственные облигации США по доле в мировых международных резервах, согласно отчету ЕЦБ. Оно также заняло лидирующую позицию среди отдельных компонентов мировых запасов центробанков. На этом фоне 3 июня 2026 года актив торговался около отметки $4450 за унцию, согласно TradingView, а его рыночная капитализация достигла $31,14 трлн по данным Companies MarketCap.
Доля резервов центральных банков в 2025 году. Данные: ЕЦБ. Источник: Incrypted.
По информации ЕЦБ, в конце 2025 года золото составляло 27% всех мировых резервных активов центральных банков против 20% годом ранее. Доля американских казначейских облигаций за тот же период сократилась с 25% до 22%.
В то же время активы, номинированные в долларах США, остаются крупнейшей категорией резервов в целом — на них приходится 42%.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что ключевым фактором роста спроса остаются геополитические риски.
«Геополитическая напряженность продолжает стимулировать высокий спрос центральных банков на золото», — говорится в отчете.
Центральные банки возвращаются к золоту
В ЕЦБ подчеркнули, что структура международных резервов меняется на фоне стремления многих государств диверсифицировать зависимость от доллара США.
Этот процесс заметно ускорился после 2022 года, когда США заморозили часть российских резервов в ответ на полномасштабное вторжение РФ в Украину.
По оценкам регулятора, сейчас центральные банки мира контролируют более 36 000 тонн золота. Это почти соответствует уровню эпохи Бреттон-Вудской системы, когда золотые резервы достигали около 38 000 тонн.
Дополнительным фактором стала беспрецедентная динамика самого актива. В январе 2026 года золото установило исторический максимум, превысив отметку $5000 за унцию на фоне ослабления доллара и спроса на защитные активы.
При этом ЕЦБ отмечает, что именно стремительный рост цены стал одной из главных причин того, почему золото смогло опередить американские гособлигации по доле в мировых резервах.
Крупнейшими покупателями золота среди государств с 2022 года стали Китай, Польша, Турция и Индия.
Впрочем, крупнейшим отдельным покупателем золота в 2025 году стала компания Tether, которая приобрела более 100 тонн драгоценного металла.
В I квартале 2026 года Tether отчиталась о капитализации стейблкоина XAUT на уровне более $3 млрд после того, как инвесторы начали активнее использовать цифровые аналоги золота для защиты капитала.
Отдельно в отчете ЕЦБ упоминается Турция. После приобретения около 220 тонн золота с 2022 года в начале 2026 года страна провела одну из крупнейших распродаж резервов за последние годы, реализовав или предоставив в заем около 130 тонн золота после начала войны между Ираном и Израилем.
Что это означает для биткоина
Новые данные ЕЦБ вызвали дискуссию среди сторонников криптоактивов относительно возможного перераспределения резервного капитала в будущем.
Криптоаналитик и пользователь платформы X Мухаммад Азхар считает, что текущая тенденция свидетельствует о постепенном отходе от традиционной долговой модели резервов.
«Тот факт, что золото вытеснило государственные облигации США с позиции главного резервного актива, подтверждает переход к твердым деньгам. Биткоин как нейтральное цифровое золото имеет хорошие позиции для привлечения следующей волны институциональных резервных потоков», — заявил он.
В то же время часть комментаторов рассматривает ситуацию как свидетельство более глубоких изменений в мировой финансовой системе.
Аналитик под псевдонимом Nihilum заявил, что текущая система ценообразования на золото искажается производными инструментами и бумажными контрактами.
Fake gold futures and paper traders are artificially manipulating its prices and keeping it from being what it has always been; the only real store of value.
— Nihilum (@voxnihilum) June 3, 2026
As soon as the Ponzi scheme aka Bretton Woods standard collapses (we’re almost there) then all of these feeble and weak…
«Как только схема Понци, иначе известная как Бреттон-Вудская система, рухнет (а мы уже почти дошли до этого), все эти немощные и слабые страны вновь, как стадо овец, последуют друг за другом, сделав правильный шаг — перейдя на золотой стандарт», — считает он.
Однако не все эксперты убеждены, что нынешний рост драгоценного металла будет продолжаться непрерывно.
Руководитель стратегии товарных рынков Saxo Bank Оле Гансен отметил, что в мае золото дешевело третий месяц подряд.
«Золото обычно демонстрирует наилучшие результаты во время финансовых или экономических потрясений, которые ослабляют доллар и снижают реальные доходности. Текущий инфляционный шок, вызванный энергетическим фактором, имеет противоположный эффект — поддерживает доходности облигаций и доллар, что создает встречный ветер для золота», — пояснил он.
Схожего мнения придерживался директор по глобальной макростратегии Fidelity Джурриен Тиммер.
«Золото сейчас частично утратило свои преимущества из-за положительной корреляции с облигациями, однако я подозреваю, что это временная ситуация. Глобальная денежная масса продолжает расти, а это свидетельствует о том, что золото должно было бы стоить еще примерно на $1000 дороже», — отметил он.
Напомним, в мае этого года золото перешло к коррекции после исторического максимума, опустившись ниже $4700 за унцию. Тогда часть аналитиков заявляла об утрате статуса «тихой гавани» на фоне сокращения притока капитала, тогда как биткоин демонстрировал относительную устойчивость.