forklog.com
С начала месяца цена первой криптовалюты упала на 6% после теста 200-дневной скользящей средней в районе $82 000. Аналитики K33 Research считают, что февральский минимум на уровне $60 000 останется нижней точкой текущего цикла.
Согласно отчету, динамика рынка отличается от медвежьих циклов 2014, 2018 и 2022 годов. В те периоды ралли быстро сменялись новыми минимумами. Сейчас восстановление идет медленнее, препятствуя накоплению избыточного левериджа.
Данные по деривативам указывают на «уникально пессимистичные настроения». По мнению эксперта K33 Ветле Лунде, структура рынка сейчас больше напоминает фазы роста 2025 года, а не ложные отскоки прошлых лет.
Осторожность участников видна в институциональных потоках. Согласно отчетам 13F, в первом квартале крупные игроки сократили позиции на 26 733 $BTC. В то же время розничные инвесторы выкупили 19 395 $BTC.
Основной объем продаж пришелся на дельта-нейтральные компании вроде Millennium и Jane Street. Аналитики связали это со снижением доходности в криптосекторе и ростом привлекательности альтернативных рынков.
Биржевые фонды (ETF) зафиксировали один из крупнейших пятидневных оттоков средств. Продажи активизировались, когда котировки цифрового золота приблизились к средней цене покупки паев в ETF. В K33 объяснили это желанием инвесторов выйти «в безубыток» или минимизировать потери после глубокого падения.
На момент написания биткоин торгуется по $77 535 (+0,8% за сутки).
Напомним, 18 мая чистый отток из американских ETF составил $648,6 млн — худший суточный результат с конца января.
Из криптофондов вывели $1,07 млрд на фоне геополитических рисков