В QCP Capital отметили уязвимость быков после теста биткоином $78 000

Возврат курса биткоина (BTC) к $78 000 не сопровождался устранением макроэкономической неопределенности, которая давит на позиционирование. Об этом говорится в отчете QCP Capital.

Согласно специалистам, одностороннее продление Трампом перемирия с Ираном лишь нейтрализовало непосредственную угрозу резкого обострения ситуации, а выступление кандидата на пост главы Федрезерва Кевина Уорша подтвердило фокус монетарных властей на экономической статистике, которая сдерживает готовность к смягчению политики.

Все внимание на Ормуз

Удержание котировок черного золота вблизи $100/барр указывает на устойчивость энергетического шока. Отсутствие договоренностей между Вашингтоном и Тегераном поддерживает сложившийся статус-кво с закрытым Ормузским проливом. Это приводит к укреплению предпосылок поддержания высоких темпов повышения потребительских цен и уменьшения конечного потребления.

Сохранение отрицательными ставок финансирования в бессрочных контрактах говорит об усилении шортов на росте без вытеснения уже открытых коротких позиций. Такая динамика создает условия для их ликвидации, но не сигнализирует о решительном сдвиге настроений.

По словам специалистов, без значимого отката нефтяных котировок, убедительного плана по разблокировке Ормузского пролива или сигнала о смягчении ставок премия за конфликт полностью не исчезнет.

Осторожность превалирует и в опционах. Ожидаемая волатильность в ближайших контрактах остается ниже реализованной волатильности. Премии по путам по-прежнему оцениваются выше показателя коллов. Подобное позиционирование говорит о сдержанном оптимизме институционалов в отношении вектора дальнейшей динамики.

«Риски отклонились от критических отметок, но основные макроэкономические и геополитические факторы, создающие неопределенность, по-прежнему не устранены», — заключили эксперты.