JPMorgan оптимистично оценивает перспективы криптовалют на оставшуюся часть года

Банк JPMorgan с Уолл-стрит придерживается конструктивного подхода к криптовалютам, утверждая, что приток институциональных инвесторов и ясность регулирования могут стать основой для следующего этапа роста цифровых активов.

«Мы позитивно оцениваем перспективы криптовалютных рынков на 2026 год, поскольку ожидаем дальнейшего роста притока цифровых активов, но в большей степени за счет институциональных инвесторов», - говорится в отчете аналитиков во главе с Николаосом Панигирцоглу, опубликованном в понедельник.

Оптимизм сохраняется, несмотря на недавнюю резкую коррекцию, которая опустила биткоин ниже прогнозируемой банком себестоимости производства - уровня, который исторически служил своего рода защитным барьером. На момент публикации крупнейшая криптовалюта торговалась примерно по 66 300 долларов.

Криптовалютные рынки пережили резкий спад за последние несколько недель. Биткоин ненадолго опустился ниже ключевых уровней безубыточности, связанных с себестоимостью производства майнеров, что ослабило настроения и сократило активность в сети.

Несмотря на снижение, волатильность остается высокой, а интерес институциональных инвесторов держится лучше, чем активность розничных, что создает предпосылки для потенциального отскока, если возобновится приток капитала в цифровые активы.

Аналитики теперь оценивают себестоимость производства биткоина примерно в 77 000 долларов, что значительно ниже, чем в последние недели. Хотя длительная торговля ниже этого уровня может оказать давление на майнеров и вынудить операторов с более высокими затратами прекратить работу, что, в свою очередь, снизит совокупную себестоимость производства, банк считает, что в конечном итоге эта динамика скорректируется.

В то же время относительная привлекательность биткоина улучшилась. С октября золото значительно превзошло биткоин ($BTC), в то время как волатильность драгоценного металла резко выросла. Как утверждается в отчете, это сочетание делает $BTC все более привлекательным по сравнению с золотом в долгосрочной перспективе.

В 2026 году JPMorgan ожидает восстановления потоков цифровых активов, в основном за счет институциональных инвесторов, а не розничных трейдеров или казначейских облигаций цифровых активов (DAT). Этот сдвиг, как отмечается, вероятно, будет поддержан дальнейшим прогрессом в регулировании в США, включая потенциальное принятие дополнительных законов о криптовалютах, таких как Clarity Act.