crypto.ru
Криптоаналитик и трейдер под псевдонимом Hanzo опубликовал подробный разбор текущей ситуации на рынке цифровых активов, заявив о признаках глубокого структурного кризиса в начале 2026 года. По его словам, публичные призывы к «покупке на просадке» не отражают реального поведения участников рынка.
Hanzo отметил, что около 90% знакомых ему активных трейдеров продали свои биткоин-активы в диапазоне $100 000–$120 000, перевели средства в стейблкоины и не планируют возвращаться в рынок в ближайшее время. По его мнению, разрыв между публичной риторикой и реальными действиями инвесторов стал важным сигналом ухудшения настроений.
В качестве подтверждения он привел данные по ETF. С ноября совокупный отток средств из Bitcoin-ETF составил $6,18 млрд. В ноябре чистые оттоки достигли $3,5 млрд, в декабре — $1,1 млрд, в январе — $1,6 млрд. Отдельно отмечен отток $817 млн из фонда IBIT от BlackRock за один день 29 января. Hanzo подчеркнул, что уход капитала носит институциональный характер, а не связан с паникой розничных инвесторов.
Эксперт также указал на отсутствие значимых драйверов роста. По его оценке, основные позитивные события уже отыграны рынком: халвинг состоялся в апреле 2024 года, одобрение ETF завершено, регуляторная ясность была достигнута после принятия GENIUS Act. Потенциальные факторы, связанные с ИИ или токенизацией активов, он назвал слабо влияющими на цену.
Отдельное внимание Hanzo уделил двум крупным обвалам. Так, 10 октября 2025 года за сутки было ликвидировано $19 млрд, при этом BTC за минуты упал с $122 000 до $104 000. В феврале 2026 года курс Bitcoin опускался к $60 000, объем ликвидаций составил $2,67 млрд, а индекс страха и жадности достиг значения 5. Совокупная капитализация рынка снизилась на 46,6% от октябрьского максимума.
По словам аналитика, фундаментальные проблемы, вызвавшие падение в октябре, сохраняются. Среди них — низкая ликвидность и высокий уровень кредитного плеча. Эти факторы, по его мнению, создают риск повторных резких обвалов.
Hanzo также заявил о стагнации инноваций в индустрии. Он подчеркнул, что из более чем 16 млн созданных токенов лишь около 1% не оказались мошенническими проектами. По его данным, совокупный показатель TVL в секторе DeFi снизился со $120 млрд до $105 млрд. Дополнительно аналитик указал на рост капитализации стейблкоинов на $100 млрд в 2025 году.
Исследователь интерпретирует это как массовый переход инвесторов из рисковых активов в защитные инструменты. Hanzo считает, что для обычных пользователей в текущих условиях отсутствуют стимулы для участия в криптоэкономике. Он отметил низкие доходности в DeFi, слабую активность в NFT-секторе, отсутствие успешных игровых проектов и доминирование спекулятивных стратегий.