Текущий медвежий рынок не похож на предыдущие — соучредитель Chainlink

Текущий спад в криптовалютах отличается от предыдущих медвежьих рынков — не было схожих с коллапсом FTX историй, а рост токенизированных активов реального мира (RWA) остается существенным. Об этом сообщил сооснователь Chainlink Сергей Назаров.

Эксперт напомнил, что рынкам присущи циклы, которые в целом «показывают, насколько индустрия продвинулась вперед». В этом нет сворачивания лендинговой активности и банкротств игроков масштаба FTX — теперь участники справляются с волатильностью.

«Не было крупных сбоев в управлении рисками, которые бы привели к проблемам у институционалов или широкомасштабным системным рискам», — пояснил Назаров.

По теме: 2026 станет «настоящим годом» для криптовалют — Bitwise

Рост RWA

В качестве второго фактора соучредитель Chainlink выделил токенизацию RWA и бессрочные контракты на сырьевые товары вне зависимости от конъюнктуры цифровых активов в целом. Это отражает самостоятельную ценность последних за рамками спекуляций.

Динамика капитализации RWA. Источник: RWA.xyz.

Упомянутые сегменты предлагают круглосуточные рынки, ончейн обеспечение и данные в реальном времени.

Институциональное внедрение будет стимулироваться этой фундаментальной полезностью, а спрос на инфраструктуру резко возрастет, поскольку сложные RWA требуют более совершенных систем в блокчейне, указал Назаров.

«Если эти тенденции сохранятся […], RWA превзойдут криптовалюту по общей стоимости, и суть индустрии отрасли кардинально изменится», — пояснил он.

Временный кризис доверия

Днем ранее в Bernstein объяснили текущий спад на рынке временным кризисом доверия, который не меняет глобальный инвестиционный тезис и целевую цену биткоина (BTC) в $150 000.

«В этот раз рынок не столкнулся с банкротствами, скрытыми кредитными плечами или системными сбоями. Индустрия получила мощную поддержку: от про-крипто политики президента США и запуска спотовых ETF до участия крупнейших корпораций и инвестфондов», — согласно аналитикам.

В Bernstein подчеркнули, что биткоин до сих пор торгуется как актив, чувствительный к ликвидности, а не как устоявшийся инструмент сохранения капитала. Однако инфраструктура ETF готова впитать новую ликвидность, как только станут мягче финансовые условия в США.

По теме: конец надеждам на суперцикл: почему биткоин падает и когда ждать разворота